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BREAKS IN THE UK HOUSEHOLD SECTOR MONEY DEMAND FUNCTION

机译：英国家庭部门货币需求功能的突破

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We use non-parametric procedures to identify breaks in the underlying series of UK household sector money demand functions. Money demand functions are estimated using cointegration techniques and by employing both the Simple Sum and Divisia measures of money. P-star models are also estimated for out-of-sample inflation forecasting. Our findings suggest that the presence of breaks affects both the estimation of cointegrated money demand functions and the inflation forecasts. P-star forecast models based on Divisia measures appear more accurate at longer horizons and the majority of models with fundamentals perform better than a random walk model.
机译：我们使用非参数程序来确定英国家庭部门货币需求函数的基础系列中的中断点。货币需求函数是使用协整技术并采用货币的简单总和和Divisia度量来估算的。还可以对P星模型进行样本外通货膨胀预测。我们的发现表明，中断的存在会影响协整货币需求函数的估计和通胀预测。基于Divisia测度的P星预测模型在更长的视野下显得更准确，并且大多数具有基本面的模型比随机游走模型表现更好。

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