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NON-LINEAR PREDICTABILITY IN G7 STOCK INDEX RETURNS

机译：G7股票指数回报中的非线性可预测性

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摘要

This paper re-examines the persistence and source of non-linear predictability in the stock markets of G7 countries. Applying the Brock-Dechert-Scheinkman (BDS) test on autoregression (AR)-filtered returns in rolling estimation windows, we find evidence of local non-linear predictability in all the sampled stock markets. To identify the source, we apply the BDS test on AR-generalized autoregressive conditional het-eroskedasticity (GARCH)-filtered returns in rolling windows. After accounting for conditional heteroskedasticity, we still find brief time periods with non-linear predictability in all markets, contradicting the weak-form efficient markets hypothesis.
机译：本文重新检验了七国集团国家股票市场中非线性可预测性的持续性和来源。将Brock-Dechert-Scheinkman（BDS）检验应用于滚动估计窗口中的自回归（AR）过滤的收益，我们发现了所有样本股票市场中局部非线性可预测性的证据。为了确定来源，我们在滚动窗口中对AR广义自回归条件式异方差（GARCH）过滤的收益应用BDS检验。在考虑了条件异方差性之后，我们仍然在所有市场中找到具有非线性可预测性的短暂时间段，这与弱形式的有效市场假设相矛盾。

著录项

  • 来源
    《The Manchester school》 |2013年第4期|620-637|共18页
  • 作者

    KIAN-PING LIM; CHEE-WOOI HOOY;

  • 作者单位

    Labuan School of International Business and Finance, Universiti Malaysia Sabah;

    School of Management, Universiti Sains Malaysia;

  • 收录信息
  • 原文格式 PDF
  • 正文语种 eng
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