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Purchasing Power Parity, Productivity Differentials And Non-linearity

机译：购买力平价，生产率差异和非线性

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The purpose of this paper is to apply a symmetric band threshold autoregressive model to investigate the non-linear adjustment of the real pound-dollar rate over a period from 1885 to 2003. After controlling for the Harrod-Balassa-Samuelson effects, we find evidence to support a non-linear mean reversion of the real pound-dollar rate. Moreover, the estimated half-life is about two years with large shocks. We therefore provide a solution to the purchasing power parity puzzle.
机译：本文的目的是应用对称带阈值自回归模型研究1885年至2003年期间实际英镑兑美元汇率的非线性调整。在控制了Harrod-Balassa-Samuelson效应之后，我们发现了证据以支持实际的英镑兑美元汇率的非线性均值回归。而且，估计的半衰期大约为两年，并有较大的冲击。因此，我们为购买力平价难题提供了解决方案。

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