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【24h】

¿Están más propensos a crisis costosas los países financieramente dolarizados?

机译：以美元计价的国家是否更容易遭受代价高昂的危机？

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摘要

Este trabajo se propuso evaluar si la dolarización difundida de los depósitos y créditos bancarios en países en desarrollo hace que las crisis bancarias y monetarias sean más probables y más costosas. La búsqueda empírica extensiva no proporciona ninguna evidencia sistemática de que la dolarización bancaria eleve la probabilidad de estos eventos o sus costos en términos de producto. Por el contrario, existe evidencia preocupante de que la dolarización de depósitos puede servir como amortiguador y hacer que las crisis sean menos severas; sin embargo, la dolarización de créditos no parece compartir esta propiedad y puede de hecho conducir a crisis más profundas. El escrutinio empírico presentado en este trabajo destaca la importancia de las políticas macroeconómicas y cambiarías para la determinación de los riesgos y los costos de las crisis. En particular, los tipos de cambio manejados parecen alargar los negativos efectos que representan las crisis para el crecimiento. Tal vez, los regímenes manejados, tales como los tipos de cambio fijos pero ajustables, estimulan los pasivos en dólares sin cobertura que no sean los depósitos y los préstamos bancarios, los cuales pueden desempeñar un papel de mayor trascendencia en la corrección de la severidad de la crisis.
机译：本文着手评估发展中国家银行存款和贷款的广泛美元化是否使银行和货币危机的可能性更大，成本更高。广泛的经验研究没有提供任何系统的证据表明银行的美元化会增加这些事件或其以产出为单位的成本的可能性。相反，有令人担忧的证据表明，存款美元化可以起到缓冲作用，并减轻危机的严重性。但是，信贷的美元化似乎并没有共享这一特性，实际上可能导致更深层次的危机。本文提出的实证研究突显了宏观经济和汇率政策对于确定危机的风险和成本的重要性。特别是，汇率的处理似乎延长了增长危机所代表的负面影响。也许固定的，可调整的汇率等有管理的制度会刺激除存款和银行贷款以外的未发现的美元负债，这可能在纠正汇率严重性方面发挥更大的作用。危机。

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