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首页> 外文期刊>The North American journal of economics and finance >Clearinghouse loan certificates as a lender of last resort
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Clearinghouse loan certificates as a lender of last resort

机译：票据交换所贷款证书，作为最后的贷款人

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Looking across multiple panics of the nineteenth and twentieth centuries, this paper treats borrowing of clearinghouse loan certificates as borrowing from a lender of last resort. We evaluate individual bank use of clearinghouse loan certificates in New York City using bank balance sheet data. Bank capital ratios do not predict positive net borrowing. Lower pre-panic reserve ratios increased the probability of positive net borrowing of loan certificates. Bank borrowing behavior from a lender of last resort remained relatively constant across all three crises considered.
机译：纵观19世纪和20世纪的多重恐慌，本文将票据交换所贷款证书的借贷视为从最后贷款人的借贷。我们使用银行资产负债表数据评估纽约市票据交换所贷款证书的单个银行使用情况。银行资本比率不能预测正的净借款。较低的恐慌前准备金率增加了借贷凭证净借入的可能性。在考虑的所有三个危机中，从最后贷款人那里借入银行的行为都保持相对稳定。

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