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首页> 外文期刊>The North American journal of economics and finance >ECB's unconventional monetary policy and cross-financial-market correlation dynamics
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ECB's unconventional monetary policy and cross-financial-market correlation dynamics

机译：欧洲央行的非常规货币政策和跨金融市场相关动态

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This paper examines the effects of the unconventional monetary policy (UMP) launched by the European Central Bank on the cross-market correlations between bond, stock and currency forward markets. Using a dynamic conditional correlation analysis and several robustness tests, we investigate possible differences on the correlation dynamics across four UMP periods and across a range of developed countries and emerging market economies. The empirical results indicate a spillover effect on both developed and emerging markets, although this impact is not identical across assets and countries. We also find that the new UMP phase started in 2014 has a more prominent impact, highlighting differences on the impact between the earlier and the new wave of UMPs and across cross-market correlations.
机译：本文研究了欧洲中央银行推出的非常规货币政策（UMP）对债券，股票和货币远期市场之间的跨市场关联的影响。使用动态条件相关分析和几个稳健性测试，我们研究了四个UMP时期以及一系列发达国家和新兴市场经济体之间在相关动力学上的可能差异。实证结果表明，对发达市场和新兴市场都有溢出效应，尽管这种影响在资产和国家之间并不相同。我们还发现，2014年开始的新的UMP阶段产生了更显着的影响，突出了早期和新的UMP浪潮之间以及跨市场相关性之间的影响差异。

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