Sovereign default risk in OECD countries: Do global factors matter?

Ordonez-Callamand Daniel; Eduardo Gomez-Gonzalez Jose; Fernando Melo-Velandia Luis

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Sovereign default risk in OECD countries: Do global factors matter?

机译：经合组织国家主权违约风险：全球因素重要吗？

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We study the determinants of sovereign default risk for a group of 23 OECD countries using quarterly data spanning the period between 2000:Q1 and 2016:Q3. Applying the recently developed panel dynamic heterogeneous common correlated effects estimator of Chudik and Pesaran (2015) our study innovates in considering potential endogeneity issues and cross-sectional dependence. We control for both global risk appetite and monetary policy stance, as well as country risk ratings. The results show that common factors are the main drivers of solvency risk for our set of countries. Specially relevant, we find that macroeconomic determinants are not significant predictors of long-term sovereign spreads.

机译：我们使用从2000年第一季度到2016年第三季度的季度数据研究了一组23个经合组织国家的主权违约风险的决定因素。应用最近开发的Chudik和Pesaran（2015）的面板动态异质共同相关效应估计量，我们的研究在考虑潜在的内生性问题和截面依赖性方面进行了创新。我们控制全球风险偏好和货币政策立场以及国家风险评级。结果表明，共同因素是我们这组国家的偿付能力风险的主要驱动因素。特别相关的是，我们发现宏观经济决定因素并不是长期主权利差的重要预测指标。

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来源
《The North American journal of economics and finance》 |2017年第11期|629-639|共11页
作者
Ordonez-Callamand Daniel; Eduardo Gomez-Gonzalez Jose; Fernando Melo-Velandia Luis;
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作者单位

Banco Republ Cent Bank Colombia, Bogota, Colombia;

Banco Republ Cent Bank Colombia, Bogota, Colombia;

Banco Republ Cent Bank Colombia, Bogota, Colombia;

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原文格式 PDF
正文语种 eng
中图分类
关键词
Dynamic heterogeneous panel; Sovereign default risk; Common correlated effects;

机译：动态异质面板;主权违约风险;共同相关效应;

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