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首页> 外文期刊>The quarterly review of economics and finance >Financial crisis risk, ECB 'non-standard' measures, and the external value of the euro
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Financial crisis risk, ECB 'non-standard' measures, and the external value of the euro

机译：金融危机风险，欧洲央行的“非标准”措施以及欧元的外部价值

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I study the impact of banking and sovereign debt crisis risk of EMU member states on the external value of the euro. Using a regime switching model, I find that the external value of the euro has significantly responded to financial crisis risk during the period of November 2008-November 2011, while no significant effect is found for the period from February 2006 to October 2008. This suggests that the monetary expansion and interest rate cuts associated with the ECB's "non-standard" measures may have reduced the external value of the euro.
机译：我研究了欧洲货币联盟成员国的银行业和主权债务危机风险对欧元外部价值的影响。使用一种制度转换模型，我发现欧元的外部价值在2008年11月至2011年11月期间对金融危机风险有显着反应，而在2006年2月至2008年10月的期间则没有发现重大影响。这表明欧洲央行“非标准”措施带来的货币扩张和降息可能降低了欧元的外部价值。

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