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Does increased board independence reduce earnings management? Evidence from recent regulatory reforms

机译：董事会独立性增强是否会降低盈余管理？最近的监管改革的证据

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We examine whether recent regulatory reforms requiring majority board independence reduce the extent of earnings management. Firms that did not have a majority of independent directors before the reforms (referred to as noncompliant firms) are required to increase their board independence. We find that, while noncompliant firms on average do not experience a significant decrease in earnings management after the reforms compared to other firms, noncompliant firms with low information acquisition cost experience a significant reduction in earnings management. The results are similar when we examine audit committee independence and when we use alternative proxies for information acquisition cost and earnings management. These findings indicate that independent directors’ monitoring is more effective in a richer information environment.
机译：我们研究了最近要求多数票独立的监管改革是否会减少盈余管理的范围。在改革之前没有多数独立董事的公司（称为不合规公司）必须提高其董事会独立性。我们发现，虽然与其他公司相比，改革后的不合规公司平均而言在收益管理方面没有显着下降，但信息获取成本较低的不合规公司的收益管理却得到了大幅降低。当我们检查审计委员会的独立性以及使用替代代理进行信息获取成本和收益管理时，结果是相似的。这些发现表明，独立董事的监督在更丰富的信息环境中更为有效。

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