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首页> 外文期刊>Review of quantitative finance and accounting >The Impact Of Exchange Rate Risk On International Asset Pricing Under Various Market Structures
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The Impact Of Exchange Rate Risk On International Asset Pricing Under Various Market Structures

机译：多种市场结构下汇率风险对国际资产定价的影响

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This article derives international equity pricing relations by taking into account inflationary exchange risk under various forms of market segmentation/integration. In a mean-variance framework, a two-country, two-period, two-goods model is analyzed under three different market structures: segmented, mildly segmented and integrated. It is found that as long as investors are consuming imported goods, in the presence of market frictions, inflationary exchange risk is an important determinant of real equity prices. This is the case because inflationary exchange rate affects the real purchasing power of investors.
机译：本文通过考虑各种形式的市场细分/整合下的通货膨胀风险来推导国际股票价格关系。在均值方差框架中，在三种不同的市场结构下分析了一个国家，两个时期，两个商品的模型：细分市场，轻度细分市场和集成市场。研究发现，只要投资者消费进口商品，在存在市场摩擦的情况下，通货膨胀的汇率风险是决定实际股票价格的重要因素。之所以如此，是因为通货膨胀率会影响投资者的实际购买力。

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