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TIME VARYING ASIAN STOCK MARKET INTEGRATION

机译：时变亚洲股票市场整合

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We employ an asset pricing framework with varying estimation lengths to show that there has been an increasing degree of integration between Asian and international stock markets, but very little with Japan. This finding is consistent with prior studies and highlights the impact of recent regulatory and economic reform undertaken throughout the region. Our results show that instability in the asset variance structure underpins the observed varying degrees of financial market integration. In particular, modeling integration using shorter estimation periods helps explain the time varying nature of financial market integration and the benefits that may accrue to international and domestic investors.
机译：我们采用具有不同估计长度的资产定价框架来表明，亚洲和国际股票市场之间的整合程度不断提高，而日本则很少。这一发现与先前的研究相吻合，并突显了整个地区最近进行的监管和经济改革的影响。我们的结果表明，资产差异结构的不稳定性是观察到的金融市场整合程度不同的基础。特别是，使用较短的估计时间对集成进行建模有助于解释金融市场集成的时变性质以及可能为国际和国内投资者带来的收益。

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