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【24h】

THE IMPACT OF COMMODITY TRANSACTION TAX ON FUTURES] TRADING IN INDIA: AN EX-ANTE ANALYSIS

机译：印度商品交易税对期货交易的影响：事前分析

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Trading in commodity derivatives on exchange platforms is an instrument to achieve price discovery and better price-risk management besides helping the macroeconomy with better resource allocation. In the 2008-2009 budget, the Indian government proposed to impose a commodity transaction tax (CTT) amounting to 0.017% of trading value. In this context, we examine the relationship between trading activity, volatility and transaction cost for five most traded commodities in India. Results suggest that there exists a negative relationship between transaction cost and liquidity and a positive relationship between transaction cost and volatility. Further, the results of structural model support the results of VAR analysis. Therefore, if the government imposes CTT, it would lead to higher volatility and lower trading activity affecting market efficiency and liquidity.
机译：在交易所平台上进行商品衍生品交易，除了可以帮助宏观经济更好地分配资源外，还可以实现价格发现和更好的价格风险管理。在2008-2009年预算中，印度政府提议征收相当于交易价值0.017％的商品交易税（CTT）。在这种情况下，我们研究了印度五种最常交易商品的交易活动，波动率和交易成本之间的关系。结果表明，交易成本与流动性之间存在负相关关系，交易成本与波动性之间存在正相关关系。此外，结构模型的结果支持VAR分析的结果。因此，如果政府实施CTT，将导致市场波动和交易活动减少，从而影响市场效率和流动性。

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