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首页> 外文期刊>Strategic Management Journal >DOES OWNERSHIP MATTER IN PRIVATE EQUITY? THE SOURCES OF VARIANCE IN BUYOUTS' PERFORMANCE
【24h】

DOES OWNERSHIP MATTER IN PRIVATE EQUITY? THE SOURCES OF VARIANCE IN BUYOUTS' PERFORMANCE

机译：所有权是否属于私人股权？收购业绩中的差异来源

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We study the impact of ownership on firm performance in an unexplored governance context: private equity (PE) firms and the buyouts in which they invest. We employ a multiple-membership, cross-classified, multilevel model on a unique database of 6,950 buyouts realized by 255 PE firms between 1973 and 2008 in 77 countries. The results document a significant PE firm effect (4.6%), the importance of which grows as time passes. We then study three contingencies that increase the importance of the PE firm effect: (1) value addition vs. selection strategies; (2) developed vs. emerging economies; and (3) economic downturns. Our findings shed new light on the sources of variance in buyouts' performance. Copyright (C) 2014 John Wiley & Sons, Ltd.
机译：我们在未开发的治理环境下研究所有权对公司绩效的影响：私募股权（PE）公司及其投资进行的收购。我们在一个独特的数据库中采用了多成员，交叉分类，多层次的模型，该数据库包含1973年至2008年在77个国家/地区的255家私募股权公司实现的6,950笔收购。结果表明，PE公司具有显着的效果（4.6％），其重要性随着时间的流逝而增长。然后，我们研究了三种可能会增加私募股权公司效应重要性的意外情况：（1）增值与选择策略； （2）发达经济体与新兴经济体； （3）经济不景气。我们的发现为收购绩效的差异来源提供了新的思路。版权所有（C）2014 John Wiley＆Sons，Ltd.

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