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HOW RISK DISCIPLINES PRE-COMMITMENT

机译：风险如何预先承诺

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This paper studies the entry strategies of firms on risky markets. We focus on markets where demand is affine and cost is linear; moreover, the demand includes a normally distributed random variable. In such a model, we show that the leader's strategy changes with the level of market risk even when firms are risk neutral. Therefore, the availability of future information for a Stackelberg follower has a feed-back effect on the leader's strategy. We also show that compared with traditional markets with no risk, the basic trade-off between flexibility and pre-commitment is only slightly changed in the qualitative game where firms are free to choose when to enter the market.
机译：本文研究了风险市场中企业的进入策略。我们专注于需求仿射且成本线性的市场；此外，需求包括正态分布的随机变量。在这样的模型中，我们表明即使企业是风险中立的，领导者的战略也会随着市场风险的水平而变化。因此，对于Stackelberg追随者而言，未来信息的可用性会对领导者的策略产生反馈作用。我们还表明，与没有风险的传统市场相比，灵活性和预先承诺之间的基本权衡在定性游戏中仅稍有改变，在定性游戏中，企业可以自由选择何时进入市场。

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