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Financial market development in host and source countries and their effects on bilateral foreign direct investment

机译：主持人和来源国家的金融市场发展及其对双边外国直接投资的影响

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We study an underexplored research question, namely whether financial market development in both host and source countries has an effect on bilateral stocks of foreign direct investment (FDI) and, particularly, whether the effect of financial market development in one member of the country pair conditions the effect of financial market development in the other member. We estimate gravity-type models in a global sample of 43 source and 137 host countries over the period 2001-12. We address reverse causality concerns by restricting the sample to observations where reverse causality, if existent, should be less relevant. Our major and robust findings are that bilateral FDI increases with better developed financial markets in both the host and the source country and that for developing host countries, financial market development in source and host countries functions as substitutes for each other.
机译：我们研究了一个望远欠面的研究问题，即宿主和来源国家的金融市场发展是否对外国直接投资（FDI）的双边股市有影响，特别是金融市场发展在国家对条件的一个成员中的影响金融市场发展在其他成员中的影响。我们在2001 - 12年期间，我们在43个源和137个东道国的全球样本中估算重力型模型。我们通过将样品限制为观察结果来解决反向因果关系问题，其中如果存在，如果存在，则应较低。我们的专业和强大的调查结果是，双边外国直接投资随着主持人和来源国家的更好发展的金融市场而增加，对于发展东道国，来源和东道国的金融市场发展互相替代品。

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