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Pricing of Passport Option

机译：护照选项的定价

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Passport options are derivatives on actively managed funds. There is no known explicit formula for the price of passport options in general. We estimate and analyze the value function, and give the condition that the optimal strategy becomes trivial. We also show an approximation theorem which enables us to compute the value function numerically. Finally we give the explicit formula for the value function in the case that the interest rate is zero by using stochastic analytic approach. This is somehow done in symmetric case by Hyer, Lipton-Lifschitz, and Pugachevsky using partial differential equation approach.
机译：护照期权是主动管理型基金的衍生产品。一般而言，护照选项的价格没有已知的明确公式。我们估计并分析了价值函数，并给出了最优策略变得微不足道的条件。我们还展示了一个近似定理，该定理使我们能够数值计算值函数。最后，通过随机分析的方法，给出了利率为零时价值函数的显式公式。对称情况下，这是由Hyer，Lipton-Lifschitz和Pugachevsky使用偏微分方程方法完成的。

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