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Anomalies in Finance Stocks Market: Momentum Effect and Return Reversal

机译：金融股市的异常：势头效应和回报逆转

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This study applies relative strength trading rule to analyse momentum effect and return reversal in the finance sector of Malaysia for the period of January 1997–December 2014. We construct J/K overlapping portfolios consisting of finance stocks over 1–12 months short investinghorizons The estimated average cumulative monthly excess returns from momentum strategy portfolios are in the range of 0.017–0.023, while contrarian strategy portfolios are between 0.023 and 0.029 (in percentage). The market-adjusted returns cannot be explained based on the market riskfactor of Capital Asset Pricing Model (CAPM). The findings indicate short-run inefficiency in the weak-form sense.
机译：本研究适用于2019年1月至12月期间马来西亚金融部门的势力贸易规则来分析马来西亚金融部门的势头逆转。我们构建由金融股组成的j / k重叠投资组合，超过1-12个月短暂的投资股票估计 势头策略组合的平均累计每月超额回报在0.017-0.023的范围内，而逆势战略组合介于0.023和0.029（以百分比）之间。 无法根据资本资产定价模型（CAPM）的市场风险载体来解释市场调整后的回报。 调查结果表明弱形变形的短期效率。

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