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【24h】

Testing Uncovered Interest Rate Parity and Term Structure Using a Three-regime Threshold Unit Root VECM: An Application to the Swiss 'Isle' of Interest Rates

机译：使用三域阈值单位根VECM测试未发现的利率平价和期限结构：在瑞士利率“孤岛”中的应用

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In this article, a three-regime multivariate threshold vector error correction model with a 'band of inaction' is formulated to examine uncovered interest rate parity (UIRP) and expectation hypothesis of the term structure (EHTS) of interest rates for Switzerland. Combining both UIRP and EHTS in a model that allows for nonlinearities, we investigate whether the Swiss advantage is disappearing with respect to Europe. Our results favour threshold cointegration and show that both hypotheses hold, at least in one of the three regimes of the process for Switzerland/Germany. The same is not true between Switzerland and the United States.
机译：在本文中，建立了一个带有“无所作为”的三区域多元阈值矢量误差校正模型，以检查瑞士的未发现利率平价（UIRP）和利率期限结构（EHTS）的预期假设。在允许非线性的模型中将UIRP和EHTS结合起来，我们研究了瑞士相对于欧洲的优势是否正在消失。我们的研究结果支持阈值协整，并且表明这两个假设至少在瑞士/德国的三种流程之一中都成立。瑞士和美国之间并非如此。

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