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Market Pulp: 'Anthracite Theory' - Will Prices Explode??

机译：市场纸浆：“无烟煤理论”-价格会爆炸吗？

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In our February article, two previous market pulp cycles were examined to see if dynamics common to both periods could be used to predict a continuation of the cycle that started in 2003. In that issue we concluded that: One over-riding dynamic prevailed during both pulp bull-markets but with different intensities. Between 1985 and 1988, the US dollar lost almost half of its value against the German D-mark, Between 1994 and 1995, while the US dollar's value fell against the D-mark, the percentage decline was not as large as the previous period, meaning that foreign pulp buyers did not receive the same benefit from the dollar's weakness; During the 1994-1995 cycle, in the absence of strong economic results, as well as a weaker US dollar compared to its 1986-1989 cycle, other dynamics combined to produce an explosive price scenario. One catalyst that fuelled an exponential rise in pulp and paper prices was world fiber costs. Also, our findings suggested that during the 1994-1995 cycle the rise in the prices of all pulp and paper products was supply-driven to a significant degree.
机译：在我们2月份的文章中，研究了之前的两个纸浆循环，以查看两个时期共有的动力是否可以用来预测2003年开始的循环的延续。在该问题中，我们得出的结论是：在这两个时期都存在一个压倒一切的动力纸浆牛市，但强度不同。 1985年至1988年，美元兑德国D马克贬值了近一半。1994年至1995年，美元兑D马克贬值了，但百分比下降幅度不及前一个时期，这意味着外国纸浆买家没有从美元疲软中获得相同的收益;在1994年至1995年周期中，由于缺乏强劲的经济成果，以及美元与1986年至1989年周期相比美元贬值，其他因素共同导致价格爆炸性增长。导致纸浆和纸张价格指数上涨的一个因素是世界纤维成本。同样，我们的发现表明，在1994-1995年周期中，所有纸浆和纸产品的价格上涨在很大程度上是由供应驱动的。

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