并购效应

摘要： 连续并购可使企业在短期内实现规模扩张、获取市场竞争优势,但相对于单次并购,连续并购的双刃剑效应更加明显。文章以国产工业机器人行业翘楚埃斯顿为例,阐释其自2015年上市以来的连续并购行为及动因。利用公司2016—2020年间财务报表数据,从经营活动、投资活动及筹资活动现金流三方面深入剖析埃斯顿连续并购行为的财务及非财务效应:一方面加速了国际化布局、完善了产业链、提升了市场竞争能力、促进了经营活动现金流及利润持续增长,总体效果良好;另一方面连续并购也带来整合风险,而投资快速扩张带来较大筹资压力,存在较大偿债风险。后期应合理规划并购步伐、投资规模和流向,同时利用多种筹资渠道和方式分散风险。

摘要： 新能源汽车的发展以及消费者认可使其成为当下快速发展的新兴产业之一。现以恒大汽车并购卡耐新能源为例,研究并购案例并分析其动因,以及对比恒大汽车并购后财务数据与行业平均数据的差异。同时研究发现恒大汽车并购后所具有的效应,为公司并购在新能源汽车领域提供经验。

摘要： 创新是医药企业提高核心竞争力的关键,企业研发投入直接关系到企业的创新水平。企业并购能快速获得研发资金、研发技术,加快投入向产出的转变。研究并购重组对于企业绩效的影响,以及绩效对研发投入的反馈作用。通过对2011-2020年98家上市药企的并购事件进行实证分析发现:企业绩效对研发投入有负相关关系,即企业绩效增加管理者不会立即加大对研发的投入;并购重组对两者关系有正向调节作用,即样本企业并购后,能显著缓解企业绩效对研发投入的消极作用。

摘要： 受零售消费转型升级、商用技术更新以及边界融通渠道的影响,"新零售"的出现改变了传统的直销行业业务形态.文章通过梳理阿里巴巴并购简要历程,并基于并购绩效理论、并购效应,对并购过程中财务风险提出建设性意见,以促进我国电商行业并购绩效的提升和发展.

摘要： 企业并购指不同企业以某种经济方式购买其他公司资产的行为。 目前,中国企业并购的一个方面是为公司获得未来的发展机遇,另一方面,规模化生产经济和规模化经营经济构成了企业规模经济的两个层面,很多企业为了实现规模经济进行并购。 文章分析了美的并购库卡,为后续企业并购提供相关经验。

摘要： 在考虑货币时间价值的情况下,研究不同付款方式的供应商与零售商垂直并购对供应链参与者的影响.通过建立单个零售商与不同付款模式供应商的斯塔克伯格博弈模型,分析、比较无并购情况与不同的并购情况来探究并购后的生产成本与生产、交易总时间对模型均衡解和各参与方利润的影响,并探究其是否存在帕累托改进区域.经过计算与参数赋值发现,在并购可以显著缩短生产和交易的总时间且无大幅增加生产成本的情况下,使用预付账款模式交易的供应商与零售商的并购能够使供应链所有参与方得到更高的利润,即实现帕累托优化.

摘要： 文章以2009-2017年A股上市公司为对象,以财务业绩为中间变量,分析并购商誉对企业社会责任影响的直接效应和间接效应。结果表明:并购商誉资产显著降低了一年后企业社会责任的表现,即并购商誉资产直接影响企业社会责任水平,通过财务业绩作为中间变量传递间接影响企业社会责任水平。同时,财务业绩作为中间变量,可以减少并购商誉对企业社会责任的负向影响。

摘要： 伴随着经济全球化战略的开展,以及政府“走出去”的政策支持,使得海外并购数量在近几年内大量增加。因此,探求企业海外并购动因,以及如何解决并购中可能遇到的问题将越来越具有研究意义。采用案例研究法,以中国化工并购先正达企业为研究对象,对于企业海外并购的动因及其取得的成效进行评价分析。研究发现,中国化工进行海外并购主要动因为:寻求核心技术,加强国际竞争力,进行全球化战略,履行国有企业的社会责任。此次并购虽然在经营协同方面取得了成效,但是在管理协同以及财务协同方面效果并不显著。在此基础上,提出了加强企业价值链管理,提升管理效率等政策建议。

摘要： 本文阐述了盈利能力支付计划的内涵,提出了基于激励理论视角的跨境并购中盈利能力支付计划对并购效应影响分析,主要包括考核指标、高管激励与并购协同效应以及超额奖励、高管激励与并购协同效应的分析。某公司运用盈利能力支付计划中的考核指标激励目标公司高管及核心技术人员提高盈利能力,创造尽可能多的营业收入和净利润。

摘要： 并购是现代企业制度发展的必然结果,优胜劣汰的自然法则在企业竞争中表现得淋漓尽致,企业难以独善其身,被卷入并购的浪潮之中.经济全球化趋势日渐明显,国内并购逐步向国际并购发展,对公司财务有深刻影响.rn 通过对已有文献的分类总结和深刻探讨可以看出，中国在并购方面的研究还是呈现一边倒的趋势，现有的研究重点和研究贡献主要集中在国内市场并购。从理论层面深刻分析了国内市场并购的原因、方式、风险与收益和法律保护等并购效应，逐步丰富了中国在并购方面的研究内容，完善并购研究体系，研究成果对实践具有现实的指导意义。但现阶段的困境主要表现在实践经验相对滞后，缺少比较成功的并购案例以供借鉴和学习，成功经验太少，许多理论探讨中未曾涉及的风险，在实践中往往是客观存在的，如何完善并购风险管理机制，全面地、客观地识别、评估和应对并购过程中出现的各类风险，是今后研究的重点和难点。rn 针对国际市场研究偏少和实践经验欠缺的客观实际，应该在肯定研究成果的基础上，逐步完善并购研究体系，今后的研究应该向跨国公司国际市场并购方面倾斜，细化国家市场并购研究的内容，构建国际市场并购研究框架，加大国际立法保护力度，制定有效的风险转移机制。完善研究方法体系，多采取案例研究的方法，注重典型并购案例的经验总结，全面看待并购中的收益和风险、成功和失败，提高并购效率，完善中国的并购研究体系。

摘要： 上海建工(集团)总公司(以下简称"上海建工")是国内大型建筑集团之一，出于战略考虑，借香港建设(控股)有限公司(以下简称"香港建设")处于债务困境的时机，启动了对香港建设的收购，成为其第一大股东，对香港建设进行债务重组，优化资产.与此同时，上海建工利用此次收购拓宽了融资渠道，获得了专门资产，增强了国际竞争能力.这次收购活动是首家国有企业收购红筹公司的个案，提供了一条可行的中国企业"走出去"的模式.本文介绍了双方公司背景、收购动因、收购过程，并总结了收购结果：(1).规模经济趋于合理。(2).与香港建设优势互补，联手竞标大型项目，实现共同发展。（3).提高存量资产的运行效率。(4).达到市场优势效应。

摘要： 上海建工(集团)总公司(以下简称"上海建工")是国内大型建筑集团之一，出于战略考虑，借香港建设(控股)有限公司(以下简称"香港建设")处于债务困境的时机，启动了对香港建设的收购，成为其第一大股东，对香港建设进行债务重组，优化资产.与此同时，上海建工利用此次收购拓宽了融资渠道，获得了专门资产，增强了国际竞争能力.这次收购活动是首家国有企业收购红筹公司的个案，提供了一条可行的中国企业"走出去"的模式.本文介绍了双方公司背景、收购动因、收购过程，并总结了收购结果：(1).规模经济趋于合理。(2).与香港建设优势互补，联手竞标大型项目，实现共同发展。（3).提高存量资产的运行效率。(4).达到市场优势效应。

摘要： 上海建工(集团)总公司(以下简称"上海建工")是国内大型建筑集团之一，出于战略考虑，借香港建设(控股)有限公司(以下简称"香港建设")处于债务困境的时机，启动了对香港建设的收购，成为其第一大股东，对香港建设进行债务重组，优化资产.与此同时，上海建工利用此次收购拓宽了融资渠道，获得了专门资产，增强了国际竞争能力.这次收购活动是首家国有企业收购红筹公司的个案，提供了一条可行的中国企业"走出去"的模式.本文介绍了双方公司背景、收购动因、收购过程，并总结了收购结果：(1).规模经济趋于合理。(2).与香港建设优势互补，联手竞标大型项目，实现共同发展。（3).提高存量资产的运行效率。(4).达到市场优势效应。

摘要： 上海建工(集团)总公司(以下简称"上海建工")是国内大型建筑集团之一，出于战略考虑，借香港建设(控股)有限公司(以下简称"香港建设")处于债务困境的时机，启动了对香港建设的收购，成为其第一大股东，对香港建设进行债务重组，优化资产.与此同时，上海建工利用此次收购拓宽了融资渠道，获得了专门资产，增强了国际竞争能力.这次收购活动是首家国有企业收购红筹公司的个案，提供了一条可行的中国企业"走出去"的模式.本文介绍了双方公司背景、收购动因、收购过程，并总结了收购结果：(1).规模经济趋于合理。(2).与香港建设优势互补，联手竞标大型项目，实现共同发展。（3).提高存量资产的运行效率。(4).达到市场优势效应。

摘要： 上海建工(集团)总公司(以下简称"上海建工")是国内大型建筑集团之一，出于战略考虑，借香港建设(控股)有限公司(以下简称"香港建设")处于债务困境的时机，启动了对香港建设的收购，成为其第一大股东，对香港建设进行债务重组，优化资产.与此同时，上海建工利用此次收购拓宽了融资渠道，获得了专门资产，增强了国际竞争能力.这次收购活动是首家国有企业收购红筹公司的个案，提供了一条可行的中国企业"走出去"的模式.本文介绍了双方公司背景、收购动因、收购过程，并总结了收购结果：(1).规模经济趋于合理。(2).与香港建设优势互补，联手竞标大型项目，实现共同发展。（3).提高存量资产的运行效率。(4).达到市场优势效应。

摘要： 上海建工(集团)总公司(以下简称"上海建工")是国内大型建筑集团之一，出于战略考虑，借香港建设(控股)有限公司(以下简称"香港建设")处于债务困境的时机，启动了对香港建设的收购，成为其第一大股东，对香港建设进行债务重组，优化资产.与此同时，上海建工利用此次收购拓宽了融资渠道，获得了专门资产，增强了国际竞争能力.这次收购活动是首家国有企业收购红筹公司的个案，提供了一条可行的中国企业"走出去"的模式.本文介绍了双方公司背景、收购动因、收购过程，并总结了收购结果：(1).规模经济趋于合理。(2).与香港建设优势互补，联手竞标大型项目，实现共同发展。（3).提高存量资产的运行效率。(4).达到市场优势效应。

摘要： 上海建工(集团)总公司(以下简称"上海建工")是国内大型建筑集团之一，出于战略考虑，借香港建设(控股)有限公司(以下简称"香港建设")处于债务困境的时机，启动了对香港建设的收购，成为其第一大股东，对香港建设进行债务重组，优化资产.与此同时，上海建工利用此次收购拓宽了融资渠道，获得了专门资产，增强了国际竞争能力.这次收购活动是首家国有企业收购红筹公司的个案，提供了一条可行的中国企业"走出去"的模式.本文介绍了双方公司背景、收购动因、收购过程，并总结了收购结果：(1).规模经济趋于合理。(2).与香港建设优势互补，联手竞标大型项目，实现共同发展。（3).提高存量资产的运行效率。(4).达到市场优势效应。

摘要： 一种使用流式细胞术法的效应性调节性T细胞的检测方法，其中，对包含CD4阳性T细胞群的对照试样进行测定，取得在基于对照试样的测定结果将CD4阳性T细胞群中所含的FOXP3阳性T细胞群以规定的比分割时成为分割基准的FOXP3量作为生物试样的测定中使用的基准值，对包含CD4阳性T细胞群的生物试样进行测定，基于生物试样的测定结果，从FOXP3量比基准值多的细胞群中检测效应性调节性T细胞。

摘要： 本发明涉及保护诸如纸币和身份证件之类的安全文件不受伪造或非法复制的领域。具体而言，本发明涉及示出依赖于视角的光学效应的光学效应层(OEL)、用于产生所述OEL的装置和工艺和带有所述OEL的物品，以及涉及使用所述光学效应层作为文件上的防伪装置。所述OEL包括多个非球形磁性或可磁化粒子，所述粒子分散在包括粘合剂材料的涂层组分中，所述OEL包括两个或更多个环形区域，所述环形区域围绕公共中心区域嵌套，所述公共中心区域由最内侧环形区域围绕，其中，在每个所述环形区域中，所述多个非球形磁性或可磁化粒子的至少一部分被定向为：在与所述OEL层垂直并从所述中心区域的中心延伸到最外侧环形区域的外边界的横截面中，所述环形区域的每个横截面中的粒子的最长轴与假设的椭圆或圆的负弯曲部或正弯曲部相切。

摘要： 本发明涉及保护诸如纸币或身份证件之类的安全文件不受伪造或非法复制的领域。具体而言，本发明涉及示出与依赖于视角的光学效应的光学效应层(OEL)、用于产生所述OEL的装置和工艺和带有所述OEL的物品，以及涉及使用所述光学效应层作为文件上的防伪装置。所述OEL包括多个非球形磁性或可磁化粒子，所述粒子分散在包括粘合剂材料的涂层组分中，其中在所述OEL的至少一个环形区域中，所述多个非球形磁性或可磁化粒子的至少一部分被定向为：其最长轴与所述OEL的平面基本平行，并且其中，在与所述OEL垂直并从中心区域的中心延伸的横截面中，形成所述环形体的影像的所述环形区域中存在的定向粒子的最长轴与假设的椭圆或圆的负弯曲或正弯曲部相切。

摘要： 场效应电能储存方法、场效应电能储存装置和场效应电池，涉及电子材料技术和电能储存技术。本发明的场效应电能储存方法采用半导体或快离子导体作为电能储存媒质，在电能储存媒质与电极之间设置绝缘层，将储能媒质中的载流子与电极中的自由电荷隔离。本发明具有储能密度高、储能效率高、充放电速度快、电池内阻小（可大电流使用）、电池寿命长、对环境友好、原材料价格便宜、可大规模工业化生产等特点，在能源、交通、通讯及日常生活中具有广泛的用途。

摘要： 本发明公开了一种确定场效应管老化条件的方法、一种场效应管老化方法及一种场效应管筛选方法，可以通过在预设的老化台温度下，为场效应管施加多个不同直流功率，并检测与直流功率对应的峰值结温，从而获得老化台温度、直流功率与峰值结温之间的关系方程式。只需要根据场效应管的最高允许结温，就可以使用所获得的关系方程式确定老化中老化台的温度和需要为场效应管施加的直流功率值，从而实现了场效应管的高效老化。

摘要： 提供一种垂直鳍式场效应晶体管(100)。垂直鳍式场效应晶体管具有：半导体鳍(14)；n掺杂源极区(30)；n掺杂漂移区(10)；在所述半导体鳍(14)中垂直地在所述源极区(30)与所述漂移区(10)之间布置的n掺杂沟道区；与所述沟道区水平相邻的至少一个栅极区(24)；栅极电介质(32)，所述栅极电介质使所述栅极区(24)与所述沟道区电绝缘，其中，所述栅极电介质(32)与所述沟道区之间的界面具有负界面电荷；p掺杂栅极屏蔽区，所述栅极屏蔽区如此布置在所述栅极区(24)下方，使得在垂直投影的情况下，所述栅极屏蔽区位于由所述栅极电介质(32)限界的面积内；源极接触部(28)，所述源极接触部与所述源极区(30)导电连接；以及在所述栅极区(24)与所述n掺杂栅极屏蔽区之间的导电区(18，20)；其中，所述p掺杂栅极屏蔽区借助所述导电区(18，20)与所述源极接触部(28)导电连接。

摘要： 一种使用流式细胞术法的效应性调节性T细胞的检测方法，其中，对包含CD4阳性T细胞群的对照试样进行测定，取得在基于对照试样的测定结果将CD4阳性T细胞群中所含的FOXP3阳性T细胞群以规定的比分割时成为分割基准的FOXP3量作为生物试样的测定中使用的基准值，对包含CD4阳性T细胞群的生物试样进行测定，基于生物试样的测定结果，从FOXP3量比基准值多的细胞群中检测效应性调节性T细胞。

摘要： 本发明涉及保护诸如纸币或身份证件之类的安全文件不受伪造或非法复制的领域。具体而言，本发明涉及示出与依赖于视角的光学效应的光学效应层(OEL)、用于产生所述OEL的装置和工艺和带有所述OEL的物品，以及涉及使用所述光学效应层作为文件上的防伪装置。所述OEL包括多个非球形磁性或可磁化粒子，所述粒子分散在包括粘合剂材料的涂层组分中，其中在所述OEL的至少一个环形区域中，所述多个非球形磁性或可磁化粒子的至少一部分被定向为：其最长轴与所述OEL的平面基本平行，并且其中，在与所述OEL垂直并从中心区域的中心延伸的横截面中，形成所述环形体的影像的所述环形区域中存在的定向粒子的最长轴与假设的椭圆或圆的负弯曲或正弯曲部相切。

摘要： 本发明涉及保护诸如纸币和身份证件之类的安全文件不受伪造或非法复制的领域。具体而言，本发明涉及示出依赖于视角的光学效应的光学效应层(OEL)、用于产生所述OEL的装置和工艺和带有所述OEL的物品，以及涉及使用所述光学效应层作为文件上的防伪装置。所述OEL包括多个非球形磁性或可磁化粒子，所述粒子分散在包括粘合剂材料的涂层组分中，所述OEL包括两个或更多个环形区域，所述环形区域围绕公共中心区域嵌套，所述公共中心区域由最内侧环形区域围绕，其中，在每个所述环形区域中，所述多个非球形磁性或可磁化粒子的至少一部分被定向为：在与所述OEL层垂直并从所述中心区域的中心延伸到最外侧环形区域的外边界的横截面中，所述环形区域的每个横截面中的粒子的最长轴与假设的椭圆或圆的负弯曲部或正弯曲部相切。

摘要： 场效应电能储存方法、场效应电能储存装置和场效应电池，涉及电子材料技术和电能储存技术。本发明的场效应电能储存方法采用半导体或快离子导体作为电能储存媒质，在电能储存媒质与电极之间设置绝缘层，将储能媒质中的载流子与电极中的自由电荷隔离。本发明具有储能密度高、储能效率高、充放电速度快、电池内阻小（可大电流使用）、电池寿命长、对环境友好、原材料价格便宜、可大规模工业化生产等特点，在能源、交通、通讯及日常生活中具有广泛的用途。