债券融资

摘要： 近年来债券市场在政策利好、资本面宽松的情况下发展迅猛,但随着债券市场的迅速扩容,违约事件的发生频率和资金规模也在逐年上升,违约债券从私募市场蔓延至公募市场,违约主体从中小企业扩散到国有企业,这使得债券市场信用风险受到极大关注,投资者及监管者对风险防范的要求也越来越高,企业如何在利用债券融资的情况下有效规避、防范和控制相关风险也显得尤为重要。本文对我国债券市场品种结构及2016年以来部分债券利率走势进行分析后,提出了债券融资可能面临的风险,并针对债券融资风险提出了相关的防范建议。

摘要： 随着我国社会经济的进步发展,经济环境也得到了较大的改善。近几年,我国的金融交易市场逐渐成熟,企业集团通过发行债券进行融资的问题也越来越普遍,但是债券融资成本偏高的问题严重影响着企业的健康经营,不少企业还面临经营风险增加的现状。目前,债权融资成本已经成为企业经营期间资本结构的重要一环,加强债权融资成本管理也已经成为当前企业集团重要的管理内容。基于此,本文对企业集团债券融资成本管理进行了思考,以期能够为当前企业集团在债券融资成本管理上提供一定的借鉴。

摘要： 提高债市对科创企业的包容性正当其时。2021年8月,中国人民银行等六部门联合发布《关于推动公司信用类债券市场改革开放高质量发展的指导意见》,明确提出要探索规范发展高收益债券产品。2021年11月,国务院促进中小企业发展工作领导小组办公室发布《为“专精特新”中小企业办实事清单》,提出支持“专精特新”中小企业开展债券融资,通过市场化机制开发更多适合中小企业的债券品种。

摘要： 融资问题一直备受关注,其成败直接决定了企业的发展前景。本文以ZT公司为研究对象,通过分析该公司2016年~2020年相关融资数据,从不同角度研究其融资效果,并提出相关建议。

摘要： 融资担保在社会经济发展需求中起到重要作用。我国经济腾飞,各行各业需要资金融通、商品融通、债券融资资金借用以及周转等相关行为较为常见,融资担保在这其中应运而生,取得较大规模,使得社会经济流通性较强。由于其涉及面较广泛,在具体实践中也产生了较多问题。因此,政府有关部门颁布了行业管理新规定,确保行业监管力度强,制约行业人士行为,提高行业人士职业道德素养以及个人道德认知,使得行业发展良好、规范、长久。

摘要： 伴随着我国社会主义经济的持续发展,城投债券融资已成为推动国家经济发展的一个核心组成元素,且彰显出愈发重要的影响力。从经营属性上来看,这属于一个地方投融资平台,城投类企业能够结合地方政府颁布的相关政策来发行企业债券,由此达到融资的目的。对此,从功能上来看,它能够刺激地方经济发展、加强地方基础设施建设,而且还能够优化企业治理架构,促进债券市场的可持续发展。不过,这一平台的创建有利,也有弊,它属于一把双刃剑,若不注意加强信誉管理,则会诱发债务风险,对地方经济带来非常负面的影响。接下来,笔者以青岛地区为研究对象,探讨地方政府的相关政策,思考当地城投类企业债券融资存在的问题,然后为其实现可持续发展总结出一些可行、有效地应对策略。

摘要： 在供给侧改革中,传统依靠政府信用背书、以银行融资为主的融资手段有限,出现融资需求大和融资渠道狭窄的矛盾。随着国企的直接融资需求不断增大,国企在融资管理中有必要把握债券融资的优势。根据当前的债券融资情况,着重从深化治理改革、改善企业管理、利用永续债券和重视后期管理等方面有效加强债券融资管理,更好地满足融资需求。

摘要： 2020年新冠肺炎疫情以来,债券融资政策和市场环境呈现较大变化,企业债券融资面临新情况、新问题,特别体现在信用分层、区域分化加剧的背景下,弱区域、低评级企业发债融资压力加大。甘肃省财政实力弱,发债主体以城投和地方国企为主,高评级企业少,且主要集中在基础产业领域,具有典型的顺周期特征,受外部环境变化影响较大。疫情以来,甘肃企业在银行间市场发债融资呈现出融资总量收缩、融资主体趋向高评级、融资期限趋短、城投企业融资困难的特点,企业未来偿债能力值得关注。通过分析政策和环境变化对甘肃省企业在银行间市场发债融资的不利影响,力求多措并举为弱区域、低评级企业发债融资探索新思路。

摘要： 基于2015—2019年发生实质性债券违约的上市公司数据,运用二元Probit回归模型,从风险承担水平角度研究大股东股权质押对上市公司债券违约风险的影响。研究发现:大股东股权质押率与债券违约风险显著正相关,风险承担水平在股权质押与债券违约之间发挥了中介作用,高股权质押率的企业通过对其风险承担水平的影响,增加债券违约风险。进一步研究产权性质和信息质量差异对股权质押与债券违约关系的影响,结果显示,在不同产权性质、不同程度信息质量组别中,股权质押比例对债券违约的正向影响均存在差异,且该正向作用在非国有企业、低信息质量组中更为强烈。

摘要： 当前,国有企业改革的持续深化,国有企业在市场经济发展中需要有充足的资金不断壮大产业,更加重视通过融资激发活力以创造巨大的社会经济效益。市场上融资的形式多种多样,其中债券融资是国企常用的融资方式。但债券融资涉及各种因素非常复杂,容易出现融资风险问题。因此,国有企业要想提高债券融资的效率,必须建立有效的风险防控制度,采取有效的防范措施。文章以国有企业常用的债券融资为研究基础,结合国有企业融资现状,在诠释债券融资风险内涵的基础上论述了债券融资的重要作用,剖析了债券融资存在的主要风险,并提出了做好债券融资风险防范的具体措施,对国有企业今后做好融资工作具有借鉴意义。

摘要： 运用非金融上市公司的实证数据,研究了债券融资对企业融资约束的影响.理论分析表明:上市公司通过债券融资提高了信息披露水平从而缓解了信息不对称,同时发行债券为其提供了更多的现金流,两方面的结合可以缓解其面临的融资约束,实证结果支持了这一结论.进一步将样本公司划分为高信息不对称组和低信息不对称组,实证结果显示:债券融资对高信息不对称组的融资约束缓解作用显著大于低信息不对称组.

摘要： 本文选取2003年至2010年发行债券融资的上市公司的相关数据,采用线性回归的方法,通过实证研究得出:在债券融资时机的把握上,管理者主要考虑三个因素,即伦敦同业拆借率、上证综合指数及国家对债券发行的监管政策.其中,反映无风险利率的伦敦同业拆借率对债券融资规模影响最为显著,并且与下年度的债券融资规模正相关,反映股票市场收益率的上证综合指数与债券融资规模负相关,国家监管债券融资的政策对债券发行越支持,债券在下一期的融资额度也就越大.

摘要： 装备制造业是为国民经济各行业发展、国家经济安全以及国防建设等需要而制造各种技术装备的产业总称.目前宁波装备制造业融资模式是以内源融资为主，外源融资为辅;外源融资中以信贷融资为主，股权融资为辅，债券融资基本空白。这种融资模式是经过长期历史阶段逐步发展形成的，应该说它基本适应当前的企业融资环境，基本能够满足大部分企业的融资需求。但此融资模式的弊端也是显而易见的:一是主要靠企业自身积累，外部金融资本市场的力量尚未充分发挥，企业做大做强受到很大限制;二是外源融资过于倚重银行信贷融资，而股权融资仅局限于已经具有较强实力的大企业集团，相对低成本的债券融资基本为零，中小装备制造业企业相对难以获得技术创新或转型升级的足够资本支撑。针对以上问题，提出了加强金融创新，大力开发适合宁波装备制造业的信贷金融产品、大力发展股权融资、债券融资模式尽快取得突破性进展几个经济建议。

摘要： 本文选取2000到2009年所发行的企业债券和公司债券为研究样本,对中国的信用评级是否能够有效揭示发债企业的财务风险进行了实证检验.结果表明,对发债主体级别有显著影响的因素主要是发债主体大股东的类型、发债公司的类型以及发债的时间等外部因素,而企业内部因素除了公司规模以外等其他财务因素对发债主体级别无显著影响,这与国外评级有着显著不同.

摘要： 长期以来，环保项目投资长、收益低等特点使得环保项目的融资来源基本以财政为主，存在融资结构单一、融资来源匮乏的特点。本文就如何加大环境治理力度，实现可持续发展，加快环保融资体制的改革和创新，打破环保融资瓶颈提出建议，并对债券融资和TOT模式的可行性进行了优势、风险分析，提出具体融资方式操作流程。

摘要： 本发明涉及债券领域，具体为一种专项债券项目收益与融资自求平衡财务方法及评价模型，所述计算方式包括如下步骤：a:计算债券发行总体债资；b:统计融资总额；c:融资项目规划；d:专项融资最终收益；所述评价模型包括设置于融资项目规划内的风险评价模块，所述评价模型还包括设置与最终收益后的最终收益评价，所述评价模型还包括在投资项目所在领域的相关基础条件的假设。通过该种专项融资规划方式，能够在发行债券和融资的过程中，对专项融资债券项目进行系统的规整，首先能够提供各种融资的手段进行初始资本的积累，其次在项目进行的过程中能够明确项目的投资额度，以及能够清晰的对最终的融资的投资回报进行规范化的计算。

摘要： 公开了用于提供在线定金、抵押物、债券和/或担保品的自动化担保的融资和/或向自动化在线市场提供自动分期付款服务的方法和系统。根据本发明的一些实施方式，可以通过数据网络接收指示所请求的分期付款或担保品的费用的数据。然后可以通过数据网络将分期付款/担保品的费用针对信贷提供者提供的信贷额度进行担保。在担保之后，二级信贷提供者可以为交易/担保品提供资金。二级信贷提供者可能间歇性地收取交易费用的部分支付款，同时间歇性地重新担保未付的交易余额，直到整个交易费用+任何相关的酬金/佣金已经偿还为止。

摘要： 智能合约(800)具有债券发行部(832)和债券回收部(833)。债券发行部(832)判定是否能够以交易所的存款钱包的存款额支付应该从作为买方的交易所向作为卖方的用户支付的支付额，在不能支付的情况下，向用户发行与支付额的至少一部分的金额相当的债券，将债券的金额存储于用户的债券钱包，将用户登记于债权人列表。债券回收部(833)在存在针对交易所的存款钱包的入款的情况下，以入款为契机选择债权人列表中登记的债权人，对入款额和向债权人发行的债券的金额进行比较。债券回收部(833)在能够通过入款额返还债券的金额的至少一部分的情况下，通过入款额向债权人返还债券的金额的至少一部分。

摘要： 本申请公开了一种债券发行联盟链中主体权限管理方法以及债券发行联盟链，该方法包括：预先保存有各主体的身份数据，在目标主体调用智能合约时，通过其发送的智能合约调用请求，查询到目标主体的机构信息以及招标书序号，进而查询到目标主体的身份数据，从中提取到目标主体的主体角色。根据主体角色与权限的映射关系，可以确定目标主体是否有调用该智能合约的权限，在确定有权限时执行该智能合约。另外，通过基于密文策略的属性加密的算法保护业务数据，保证不同的业务数据只对相应的主体角色公开。通过上述方式，可以为不同主体分配不同的调用智能合约的权限和数据访问权限，从而实现主体操作债券发行联盟链权限的管理。

摘要： 本发明提供一种债券风险检测模型训练方法和债券风险检测方法，该方法涉及金融风险防范技术领域，包括：步骤A：接收中心节点发送的至少一棵初始随机树及各初始随机树对应的至少一个数据特征摘要；步骤B：针对每棵初始随机树，确定初始随机树的至少一个数据特征摘要对应的第一数据特征，将第一数据特征发送至中心节点；步骤C：接收中心节点发送的至少一棵更新后的随机树，并将更新后的随机树作为新的初始随机树，重复执行步骤B‑步骤C，直至满足第一停止准则；步骤D：接收中心节点发送的债券风险检测模型，债券风险检测模型为多棵随机树组成的随机森林模型。实现数据特征摘要的共享，各分布式节点共同完成模型训练，提升了模型检测的准确率。

摘要： 本申请提供了一种债券估值方法、债券估值模型训练方法及装置，涉及云计算领域，包括：基于待估值债券的历史价格和待估值债券的同类型债券的实时成交价格，确定待估值债券的稀疏特征；将稀疏特征输入债券估值模型，基于债券估值模型的输出值，得到待估值债券的未来成交价格估值；将未来成交价格估值通过债券价格展示页面进行展示。本实施例中，利用待估值债券的历史成交价格和同类型债券的历史成交价格训练债券估值模型，利用债券估值模型对债券进行估值，基于待估值债券的历史价格和待估值债券的同类型债券的实时成交价格，进行债券估值，可以实现实时估值，估值结果更加准确。

摘要： 本发明提供一种基于债券估值数据与集成机器学习的债券违约预测方法，包括以下步骤：(1)获取债券估值数据和基本资料数据；(2)特征工程，清洗数据；(3)K折交叉验证选择最优模型参数；(4)训练模型；(5)使用训练好的模型进行违约预测；(6)集成模型，得到风险评分。其通过使用结构化的债券估值数据进行违约预测，降低使用非结构化数据的处理复杂度，增强所用数据与债券的相关性；通过运用K折交叉验证选择最优的模型参数，避免人为选参造成的模型效果差的问题；通过集成多个不同特点的模型的预测结果，降低只用个别模型预测产生错误的概率；通过给出不同模型预测的违约概率和集成的风险评分，辅助投资者进行投资决策。

摘要： 本发明实施例公开了一种债券报价系统及债券报价方法，该系统包括：报价模板生成模块、报价模板下载模块、报价文件上传模块以及报价信息校验模块，其中，所述报价模板生成模块用于当接收到触发指令时，生成报价模板，所述报价模板保留相对于当日，上一日的报价信息；所述报价模板下载模块用于当接收到下载指令时，对所述报价模板进行下载，交易员基于下载的报价模板进行报价信息填写，生成报价文件；所述报价文件上传模块用于当接收到上传指令时，对交易员选定的目标报价文件进行上传；所述报价信息校验模块用于对所述目标报价文件中的报价信息的合法性进行校验。通过本发明实施例的技术方案，提高了报价信息的准确度，以及报价效率。

摘要： 一种用于计算政府债券波动率指数的计算机系统，其包含被配置为存储至少一个程序的存储器；以及通信地耦合到存储器的至少一个处理器，其中所述至少一个程序在被所述至少一个处理器执行时使所述至少一个处理器：接收关于政府债券衍生的期权的数据；使用关于政府债券衍生的期权的数据来计算政府债券波动率指数；以及传送关于政府债券波动率指数的数据。

摘要： 本发明公开了一种基于区块链的企业债券融资方法、设备及介质，所述基于区块链的企业债券融资方法通过区块链将整个企业债券融资过程的信息完全公布在链上，实现了企业债券的数字化以及在区块链网络中的自动化流转，提高了数据的真实性，降低了发债企业的信用风险与投资人的投资风险。另外，本发明利用区块链技术实现了企业债券融资业务的多方协作，减少了大量的中间环节，简化了单据的传送、审核过程，节省了人力物力财力和时间成本，使得融资过程更加快捷和智能。电子化单据不可篡改、不可伪造，保证了业务中使用的各种单据的真实性，强化了各参与方之间的信任关系，使得融资过程更加安全和高效。