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沪、深、港中资概念股指收益率及其波动性研究

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本文运用GARCH模型、Granger因果检验、脉冲响应函数和方差分解等金融计量学方法,对包括H股和红筹股在内的沪、深、港6个有代表性的中资概念股指收益率及其波动性进行了实证研究.结果显示:6个股指之间不存在协整关系；沪市A股、B股和深市A股的股指收益率与市场波动性成正相关,沪市A股和B股市场存在杠杆效应；沪深A股、B股和H股之间存在大量的双向或单向Granger因果关系,但红筹股与其他5个股指之间没有任何Granger因果关系；沪市A股的随机扰动对沪市B股、深市A股和B股的影响超过了来自其自身扰动的影响,H股和红筹股的随机扰动对其他股指的影响具有滞后性.文章还对实证研究结论进行了分析.

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来源
《中国技术经济论坛·2009》|2009年|350-362|共13页
会议地点南京
作者
胡志锋;
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作者单位

中国社科院;

清华大学;

南京工业大学;

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会议组织
正文语种
原文格式 PDF
中图分类 F832.51;
关键词
股票市场; 中资概念股; 投资收益; 价格波动; 统计分析;

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