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ON EXCHANGE OPTIONS WITH JUMPS

机译：关于带有跳的交换选项

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Margrabe provides a pricing formula for an exchange option where the distributions of both stock prices are lognormal with correlated Wiener components. Merton has provided a formula for the price of a European call option on a single stock where the stock price process contains a continuous Poisson jump component, in addition to a continuous log-normally distributed component. We use Merton’s analysis to extend Margrabe’s results to the case of exchange options where both stock price processes also contain compound Poisson jump components. A Radon-Nikod′ym derivative process that induces the change of measure from the market measure to an equivalent martingale measure is introduced. The choice of parameters in the Radon-Nikod′ymderivative allows us to price the option under different financial-economic scenarios.
机译：Margrabe提供了一种交换期权的定价公式，其中两个股票价格的分布均与相关的维纳成分成对数正态分布。默顿为单只股票提供了欧洲看涨期权价格的公式，该股票价格过程中除了连续的对数正态分布成分外，还包含连续的泊松跳跃成分。我们使用Merton的分析将Margrabe的结果扩展到交换期权的情况下，在这两种股票价格过程中也包含复合的Poisson跳变成分。介绍了一种Radon-Nikod'ym导数过程，该过程引起度量从市场度量更改为等效mar度量。 Radon-Nikod'导数中参数的选择使我们能够在不同的金融-经济情况下对期权定价。

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