中国公司债券横截面收益率风险因子研究及实证

声明

摘要

1．1研究背景

1．2研究目的和意义

1．3研究创新点

1．4研究结构安排

2．1国外文献综述

2．2国内文献综述

3．1理论基础

3．1．1公司债券的界定及发展

3．1．2 Faro-French三因子模型

3．1．3 Carhart四因子模型

3．2研究方法

3．2．1多元回归分析

3．2．2 Fama-MacBeth横截面回归

3．2．3 VAR模型

4．1数据来源

4．2变量选取及构造方法

4．2．1月度收益率的构造方法

4．2．2下行风险

4．2．3信用风险

4．2．4非流动性风险

4．2．5宏观经济变量指标选取

5．1数据检验

5．1．1平稳性检验

5．1．2相关性检验

5．2债券市场单变量回归分析

5．2．1下行风险与超额收益率的关系

5．2．2信用风险与超额收益率的关系

5．2．3非流动性风险与超额收益率的关系

5．3股市因子单变量回归分析

5．4宏观市场因子单变量回归分析

5．5多变量回归分析

5．5．1债券市场因子多因子回归分析

5．5．2股票市场因子多因子回归检验

5．6 Fama-MacBeth横截面回归

5．7传统市场因子多元回归检验

5．8 VAR模型实证与预测

5．8．1 VAR模型的建立

5．8．2模型的估计与预测

6．1全文总结

6．2未来展望

参考文献

致谢