考虑噪音交易的投资者学习与交易调整研究

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文章根据金融市场实际交易情况,假设投资者能够根据订单到达数据推断市场的信息和噪音情况,并基于此调整自己的交易策略,将交易分为信息交易、噪音交易和流动性交易,构建了投资者动态学习模型。在此基础上,利用此模型证实了A股市场投资者具有学习能力,市场交易到达率不仅受前期交易的影响,也会受到当前订单流的冲击,投资者能够根据订单流信息和其他投资者的交易调整自己的下单量。另外,文章也证明了订单流信息能够迅速反应到市场中,因而订单流数据对交易的冲击消退速度很快。

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来源
《统计与决策》 |2015年第19期|170-173|共4页
作者
孙端;
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作者单位

天津大学管理与经济学部;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类金融市场;
关键词
噪音交易; 信息交易; 流动性交易; 订单流;

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