管理者权力、机构投资者持股与RD投入——基于企业生命周期视角的实证研究

谷丰; 张林

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管理者权力、机构投资者持股与RD投入——基于企业生命周期视角的实证研究

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从动态层面,基于生命周期理论和管理者权力理论,以2009～ 2014年创业板上市公司为样本,研究管理者权力对机构投资者与R&D投入促进效应的影响.研究发现,机构投资持股比例越大,R&D投入越多(只有初创期不显著);企业R&D投入越多,越能够吸引机构投资(只有初创期不显著).管理者权力抑制机构投资对R&D投入的促进效应,说明管理者权力能够减弱机构投资者的外部监督作用.进一步研究发现,成长期和成熟期管理者权力对二者关系不具有抑制作用,职业经理人导致两权分离,能够弱化管理者权力产生的负面影响.此研究结论能够为机构投资者投资决策提供理论参考.

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来源
《内蒙古社会科学》 |2016年第6期|90-97|共8页
作者
谷丰; 张林;
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作者单位

哈尔滨商业大学会计学院,黑龙江哈尔滨150028;

哈尔滨商业大学会计学院,黑龙江哈尔滨150028;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类企业财务管理;
关键词
管理者权力; 生命周期理论; 机构投资者; RD投入;

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