迷你黄金合约的价格发现和波动溢出效应研究——基于5分钟高频数据

傅强; 王宇星; 季俊伟

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迷你合约是为应对日益复杂的金融环境所创新的一大工具.本文采用2015年1月到3月黄金迷你合约和黄金现货主力合约的五分钟收盘价,使用向量误差修正模型、信息份额模型、BEEK-MGARCH模型,研究了黄金迷你合约在黄金现货市场中的价格发现及波动溢出问题.结果表明,交易量仅为主力1/5的迷你合约的价格单向引导主力合约价格,在价格发现过程的贡献份额超过了70％,对主力合约的波动溢出效应较大.

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来源
《对外经济贸易大学学报：国际商务版》 |2016年第2期|101-111|共11页
作者
傅强; 王宇星; 季俊伟;
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作者单位

重庆大学经济与工商管理学院,重庆400030;

重庆大学经济与工商管理学院,重庆400030;

重庆大学经济与工商管理学院,重庆400030;

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正文语种 chi
中图分类金融、银行理论;
关键词
迷你黄金合约; 价格发现; 波动溢出; BEKK-MGARCH;

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