卖空压力对企业债券期限选择的影响——来自中国放松卖空管制准自然实验的证据

王攀娜; 徐博韬; 尹长萍

首页> 中文期刊> 《北京工商大学学报（社会科学版）》 >卖空压力对企业债券期限选择的影响——来自中国放松卖空管制准自然实验的证据

卖空压力对企业债券期限选择的影响——来自中国放松卖空管制准自然实验的证据

开具论文收录证明 >>

期刊封面封底目录下载 >>

文献代查 >>

页面导航

摘要
著录项
相似文献
相关主题

摘要

cqvip:放松卖空管制后,投资者可通过挖掘公司“坏消息”在资本市场投资获利,在允许被卖空情境中,公司内部股东和管理层面临股价下行压力增大,会积极采取行动以规避被卖空的风险。借助中国证券市场2010年开始逐步放松卖空管制的准自然实验,以2007—2015年上市公司为样本,考察卖空压力对企业债券契约的影响。研究发现:放松卖空管制与企业债券期限显著负相关,特别是在大股东持股比例较高和管理层市场压力更大时。进一步分析发现,放松卖空管制与企业债务期限结构显著负相关,表明放松卖空管制会促使企业缩短发行债券的期限。研究结果显示,面对放松卖空管制引起的股价下行压力,公司大股东和管理层为了规避被卖空风险,会积极选择缩短发行债券期限以传递信号,证实了卖空机制对改善市场信息环境的积极作用。政府可以通过加强卖空机制制度建设和监管,推动企业调整行为决策,降低信息不对称。

著录项

来源
《北京工商大学学报（社会科学版）》 |2020年第2期|80-90|共11页
作者
王攀娜; 徐博韬; 尹长萍;
展开▼
作者单位

重庆理工大学会计学院重庆 400054;

展开▼
原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类经济活动分析;
关键词
卖空压力; 企业债券期限选择; 信号传递; 外部治理; 债券契约;

相似文献

中文文献
外文文献
专利

1. 卖空压力与控股股东私利侵占——来自卖空管制放松的准自然实验证据 [J] . 陈胜蓝 ,卢锐 . 管理科学学报 . 2018,第004期
2. 卖空压力与公司现金持有——基于中国卖空管制放松的准自然实验证据 [J] . 董捷 ,张心灵 ,陈胜蓝 . 中南财经政法大学学报 . 2017,第003期
3. 卖空压力抑制经理人私有收益吗?r——基于中国放松卖空管制的准自然实验 [J] . 邵毅平 ,路军 . 商业经济与管理 . 2018,第007期
4. 放松卖空管制影响审计定价吗?——基于融资融券准自然实验的分析 [J] . 徐露莹 ,汪方军 ,王璇子 . 预测 . 2017,第006期
5. 放松卖空管制提高了高管薪酬业绩敏感性吗——基于我国资本市场的准自然实验 [J] . 耿佳 ,肖运强 ,杜勇 . 会计之友 . 2021,第024期
6. 放松卖空管制的市场效应与公司信息披露:研究评介与启示 [C] . 李晓东 ,李占领 . 中国会计学会高等工科院校分会第22届学术年会 . 2015
7. 卖空机制与商誉减值--来自卖空管制放松的准自然实验证据 [A] . 李姿谕 . 2020

卖空压力对企业债券期限选择的影响——来自中国放松卖空管制准自然实验的证据

摘要

著录项

相似文献

相关主题

期刊订阅