董事会网络与现金股利支付

         

摘要

利用2007―2019年我国A股上市公司的年度样本数据,考察董事网络对现金股利支付水平的影响。研究发现,董事网络能够更好降低代理问题,改善公司经营业绩,提升股利支付水平,且当董事网络处于高分位数时,董事网络对现金股利支付水平的影响更显著;机制检验还表明董事网络的治理机制、业绩提升机制和传染机制都能够在一定程度上解释高水平股利支付行为。研究结果为董事网络提升股利支付水平的治理效能提供了经验证据,也为监管层和管理层制定相关政策带来一定的启示。

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