机构投资者、高管变更与股价波动

王谨乐; 史永东

首页> 中文期刊> 《管理科学学报》 >机构投资者、高管变更与股价波动

机构投资者、高管变更与股价波动

开具论文收录证明 >>

期刊封面封底目录下载 >>

文献代查 >>

页面导航

摘要
著录项
相似文献
相关主题

摘要

基于2004年-2012年的中国上市公司数据,从高管变更的视角研究了机构投资者的公司治理效应,并尝试从投资者行为的角度解析高管变更事件对公司股价波动的影响机理.实证结果表明:第一,对于那些业绩亏损的公司,机构投资者的撤离能够形成较强的外部压力,迫使当任高管离职.而对于那些业绩仍然维持盈利的公司,机构投资者的施压作用则不明显.总体上,业绩好坏始终是公司高管被迫离任的主要原因,而机构投资者则是通过“用脚投票”的方式起到了推波助澜的作用.第二,高管强制变更会被机构投资者解读为负面信号,新高管的上任并不会挽回机构投资者的持股信心.第三,噪音交易者(中小个体投资者)倾向于将亏损公司的高管变更事件解读为利好消息,其踊跃买入行为则构成了公司股价在高管强制变更后发生波动加剧现象的直接原因.

著录项

来源
《管理科学学报》 |2018年第7期|113-126|共14页
作者
王谨乐; 史永东;
展开▼
作者单位

东北财经大学应用金融研究中心,大连116025;

东北财经大学应用金融研究中心,大连116025;

东北财经大学金融学院,大连116025;

展开▼
原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类国有企业经济;
关键词
机构投资者; 公司治理; 高管变更; 股价波动;

相似文献

中文文献
外文文献
专利

1. 机构投资者与上市公司"合谋"了吗:基于高管非自愿变更与继任选择事件的分析 [J] . 潘越 ,戴亦一 ,魏诗琪 . 南开管理评论 . 2011,第002期
2. 机构投资者实地调研、信息效率与股价波动 [J] . 庞海峰 ,耿聪 ,庞舒月 . 哈尔滨商业大学学报（社会科学版） . 2021,第002期
3. 机构投资者持股对股价波动的影响研究 [J] . 赵倩 . 质量与市场 . 2021,第009期
4. 机构投资者异质性与市场股价波动——基于信息透明度的调节效应 [J] . 徐新华 ,陈嘉欢 ,刘丽娟 . 商业会计 . 2021,第024期
5. 险资持股对上市公司股价波动的影响研究——基于机构投资者异质性视角 [J] . 魏龙飞 ,刘璐 ,朱颜萃 . 财经理论与实践 . 2021,第001期
6. 高管背景特征有信息含量吗——基于高管变更的事件研究 [C] . 姜付秀 ,黄继承 . 第十届中国实证会计国际研讨会 . 2011
7. 中国上市公司高管变更与股价波动的实证研究 [A] . 袁会娜 . 2008

机构投资者、高管变更与股价波动

摘要

著录项

相似文献

相关主题

期刊订阅