基于Black-Karasinski模型的我国债券市场利率期限结构研究

李勇飞; 侯志强

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随着利率市场化的推进,与利率挂钩的金融资产的利率风险愈发凸显.为了控制利率风险,对利率衍生品的定价所依赖的利率期限结构的研究显得越来越重要.本文在使用多项式线条法得到即时利率期限结构的基础之上,利用三叉树模拟技术构建并校准了我国银行间债券市场Black-Karasinski利率模型,目前国内还没有利用此模型校准我国利率期限结构的研究.结果显示:利率的均值回复性好,但波动性较小,模型的动态性能较差,这可能与我国债券市场的利率结构受央行存贷款基准利率变化影响有关.

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来源
《北方工业大学学报》 |2014年第1期|53-57|共5页
作者
李勇飞; 侯志强;
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作者单位

北方工业大学经济管理学院,100144,北京;

北方工业大学理学院,100144,北京;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类投资方针、政策;
关键词
Black-Karasinski模型; 多项式线条法; 利率期限结构;

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