投资者情绪是导致我国投资者对市场信息出现反应偏差的原因吗:基于贝叶斯分位数回归模型的研究

倪中新; 薛文骏

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本文使用贝叶斯分位数回归模型实证分析包含投资者情绪的投资者最优选择模型,结果表明:投资者情绪对于股票收益率存在非线性的正向影响,这是造成投资者对于市场信息出现反应偏差的一个重要原因.同时,市场信息和投资者情绪指标对于我国股票收益率都有着较大的影响作用;当股票出现不同涨跌幅时,市场信息对于股票收益率的影响有着较大的差异性.而考虑了投资者情绪指标之后,投资者对于市场信息的反应偏差明显减小,说明投资者情绪是造成我国投资者对于市场信息出现过度反应和反应不足的重要原因.我国投资者应该树立起良好的投资意识和心态,避免潜在的投资损失.

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来源
《区域金融研究》 |2014年第7期|47-53|共7页
作者
倪中新; 薛文骏;
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作者单位

上海大学经济学院,上海200444;

上海大学经济学院,上海200444;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类金融、银行理论;
关键词
投资者情绪; 反应偏差; 贝叶斯分位数回归模型;

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