卖空机制真的能产生“价格发现”吗——来自实验的证据

刘建华

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卖空机制真的能产生“价格发现”吗——来自实验的证据

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本文采用经济学实验方法,构建短期投资水平的实验资本市场,在受控环境中研究卖空机制对资产价格的影响.实验结果表明,在短期投资水平的市场中引入卖空机制不能消除价格泡沫;有限卖空设置倾向于使价格路径趋于稳定,无限卖空则易于形成价格下跌的价格路径;投资者以前向推导的方式形成市场预期,并引导价格.在有限卖空设置下,预期形成方式近似于自适应过程,而在无限卖空设置下,市场预期还受到了近期价格趋势的影响.

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来源
《闽南师范大学学报：自然科学版》 |2011年第1期|119-122|共4页
作者
刘建华;
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作者单位

漳州师范学院经济系;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类金融市场;
关键词
实验经济学; 卖空机制; 短期投资水平; 前向推导;

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