基金异质、风险偏好与创业板公司风险承担:行为金融视角

史金艳; 秦基超; 宋蕾

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基金异质、风险偏好与创业板公司风险承担:行为金融视角

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采用持有创业板公司股票的基金年度投资组合数据,选取投资组合集中度、投资组合周转率和风险偏好等三类指标,利用因子分析和聚类分析方法,将基金分为风险厌恶的积极型基金和风险偏好的消极型基金,并考察了异质基金对创业板公司风险承担的影响。研究结果表明:基金整体持股比例越高,公司风险承担水平越高;风险厌恶的积极型基金会对公司风险承担产生正向的积极影响,表明风险厌恶的积极型基金通常会积极参与公司治理,通过改善委托代理关系和信息不对称等方式,提升上市公司风险承担水平;而风险偏好的消极型基金因持股时间往往较短,并不十分关注公司长期收益,对公司风险承担无显著的影响。

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来源
《现代财经：天津财经学院学报》 |2015年第12期|29-40|共12页
作者
史金艳; 秦基超; 宋蕾;
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作者单位

大连理工大学管理与经济学部;

辽宁大连116024;

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正文语种 chi
中图分类金融、银行理论;
关键词
基金异质; 风险偏好; 风险承担; 创业板;

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