期望交易量、信息交易量对收益率的影响研究——基于分位数回归模型

吴轶; 张晨; 廖昕

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期望交易量、信息交易量对收益率的影响研究——基于分位数回归模型

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以上证50、沪深300、中证500和中小300指数为研究对象,将交易量分为期望交易量和信息交易量,采用分位数回归模型,对比研究交易量、期望交易量和信息交易量的变动对股指收益率的影响.实证结果表明:信息交易量是交易量影响收益率的主要途径,且对收益率的影响呈现了明显的杠杆效应;期望交易量则在不同分位水平下与收益率基本保持稳定的正相关关系.另外,相比于上升市场环境,收益率在下降市场环境中对期望交易量的敏感性更强;而中小盘股收益率对期望交易量和信息交易量的敏感性都较大盘股更强.

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来源
《生产力研究》 |2020年第7期|134-138|共5页
作者
吴轶; 张晨; 廖昕;
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作者单位

上海理工大学管理学院上海 200093;

上海理工大学管理学院上海 200093;

上海理工大学管理学院上海 200093;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类数量经济学;
关键词
信息交易量; 期望交易量; 收益率; 量价关系; 分位数回归;

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