国际石油价格与中国行业股市的风险溢出效应研究

姜永宏; 穆金旗; 聂禾

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国际石油价格与中国行业股市的风险溢出效应研究

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从行业视角出发,运用DCC-GARCH模型刻画国际石油价格与我国行业股票市场的动态相关关系,并在此基础上度量国际石油价格对行业股票市场的条件在险价值CoVaR和边际风险溢出ΔCoVaR。实证结果显示,国际石油价格与我国行业股票市场之间存在显著的动态相关性和风险溢出效应,但是石油价格冲击对不同行业的风险溢出程度存在异质性:平均来看,石油价格冲击对工业行业和原材料行业的风险溢出程度最大,对金融地产行业的风险溢出程度最小。

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来源
《经济与管理评论》|2019年第5期|99-112|共14页
作者
姜永宏; 穆金旗; 聂禾;
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作者单位

暨南大学经济学院;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类金融市场;
关键词
石油价格; 股票市场; 风险溢出; DCC-GARCH-CoVaR模型;

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