通货膨胀风险下关于累积阶段的固定缴费养老金的均值-方差问题

张笑怡; 郭军义

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通货膨胀风险下关于累积阶段的固定缴费养老金的均值-方差问题

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本文研究了在通货膨胀环境下关于累积阶段的固定缴费(de?ned contribution,DC)养老金的一个均值-方差问题.一般来说,DC养老金的管理周期比较长,所以,本文考虑了养老金的实际财富过程,而非名义财富过程,并且假设价格指数的动态过程包含一个跳-扩散过程.通过投资金融市场上的三种产品(无风险银行账户、通胀指数债券和风险资产),该DC养老金最优管理的目标是在给定期望的前提下最小化终端时间的方差.风险资产同样包含一个跳-扩散过程.通过解相关的Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程,本文得到了最优的投资策略以及相关的有效前沿的显式表达.

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来源
《中国科学》 |2019年第3期|P.607-620|共14页
作者
张笑怡; 郭军义;
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作者单位

[1]南开大学数学科学学院;

天津300071;

[1]南开大学数学科学学院;

天津300071;

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原文格式 PDF
正文语种 CHI
中图分类蜂窝式移动通信系统（大哥大、移动电话手机）;
关键词
Poisson过程; DC养老金; 随机最优控制; 均值-方差问题; HJB方程;

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