中国股票市场收益率与成交量关系的研究—来自上海证券交易所的实证分析

李霞; 冷葳

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本文对中国股票市场收益率及成交量两基本指标之间的关系进行实证研究。以价格涨跌幅限制的推出、股权分置改革以及09年金融危机的爆发等事件为时间截点对样本进行划分，并分析了这些时间对两变量关系的影响；对收益率与成交量进行同期关系及因果关系分析之后，运用GARCH模型对股票收益率的波动性进行了建模。实证分析结果表明：股票市场收益率与成交量之间基本不存在同期关系；在大多数时期，收益率是成交量的成因而成交量并非是收益率的成因；收益率时间序列存在显著的波动聚集性。在整个样本期间，价格涨跌幅限制以及股权分置改革对股票市场收益率与成交量之间关系的影响比金融危机更大。

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来源
《世界经济情况》 |2012年第1期|P.78-86|共9页
作者
李霞; 冷葳;
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作者单位

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原文格式 PDF
正文语种 CHI
中图分类金融市场;
关键词
股票收益率; 股票交易; 量格兰杰因果关系; GARCH模型;

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