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Macroeconomic effects of inflation target uncertainty shocks

机译：通货膨胀目标不确定性冲击的宏观经济影响

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We study the macroeconomic effects of a time-varying inflation target (IT), which stochastic volatility follows an autoregressive process. We show that the quantitative economic effects of IT uncertainty shocks depend crucially on the Taylor-rule type adopted by the monetary authority. Following this kind of disturbance, a less severe recession and deflation is observed under a more reactive interest rate rule, while an empirical plausible degree of interest rate smoothing leads output, unemployment, and inflation to react more strongly causing the recession to be more severe and deflationary. (C) 2019 Elsevier B.V. All rights reserved.
机译：我们研究了随时间变化的通货膨胀目标（IT）的宏观经济效应，该目标随机波动遵循自回归过程。我们表明，IT不确定性冲击的定量经济影响主要取决于货币当局采用的泰勒规则类型。受到这种干扰之后，在反应性更强的利率规则下，观察到的衰退和通货紧缩程度降低，而利率平滑化的经验似乎合理的程度导致产出，失业和通货膨胀做出更强烈的反应，从而导致衰退更加严重和严重。通货紧缩。 （C）2019 Elsevier B.V.保留所有权利。

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