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【24h】

Drifting inflation targets and monetary stagflation

机译：漂移通胀目标和货币滞涨

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This paper revisits the phenomenon of stagflation. Using a standard New Keynesian dynamic, stochastic general equilibrium model, we show that stagflation from monetary policy alone is a very common occurrence when the economy is subject to both deviations from the policy rule and a drifting inflation target. Once the inflation target is fixed, the incidence of stagflation in the baseline model is essentially eliminated. In contrast with several other recent papers that have focused on the connection between monetary policy and stagflation, we show that while high uncertainty about monetary policy actions can be conducive to the occurrence of stagflation, imperfect information more generally is not a requisite channel to generate stagflation. (C) 2014 Elsevier B.V. All rights reserved.
机译：本文重新探讨滞涨现象。使用标准的新凯恩斯主义动态，随机一般均衡模型，当经济同时受制于偏离政策规则和通货膨胀目标时​​，仅出现货币政策滞涨是非常普遍的情况。一旦确定了通胀目标，就基本消除了基准模型中滞胀的发生。与其他一些关注货币政策与滞胀之间联系的最新论文相比，我们表明，尽管货币政策行动的高度不确定性可能有助于滞胀的发生，但不完善的信息通常不是产生滞胀的必要渠道。 。 （C）2014 Elsevier B.V.保留所有权利。

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