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首页> 外文期刊>Journal of International Money and Finance >Why Do Countries Peg The Way They Peg? The Determinants Of Anchor Currency Choice
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Why Do Countries Peg The Way They Peg? The Determinants Of Anchor Currency Choice

机译：为什么国家要钉住自己的钉子方式？锚货币选择的决定因素

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What determines the currency to which countries peg or "anchor" their exchange rate? Data for over 100 countries between 1980 and 1998 reveal trade network externalities are a key determinant of anchor currency choice. This implies currency anchoring strategies could be sub-optimal. Hence, certain currencies could be oversubscribed as anchors, and changes in anchor choices of a small number of countries can have a large and rapid impact on the international monetary system. Other factors related to anchor choice include the symmetry of output co-movements and the currency denomination of liabilities.
机译：是什么决定了哪个国家钉住或“锚定”其汇率的货币？ 1980年至1998年之间100多个国家的数据表明，贸易网络的外部性是决定主力货币选择的关键因素。这意味着货币锚定策略可能不是最优的。因此，某些货币可能被超额认购作为锚点，少数国家锚点选择的变化可能会对国际货币体系产生巨大而迅速的影响。与锚点选择有关的其他因素包括产出共同运动的对称性和负债的货币面额。

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