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A note on utility-based pricing in models with transaction costs

机译：关于带有交易成本的模型中基于公用事业的定价的注释

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This paper considers the utility-based and indifference pricing in a market with transaction costs. The utility maximization problem, including contingent claims in the market with transaction costs, has been widely researched. In this paper, closely following the results of Bouchard (Financ Stoch 6:495-516, 2002), we consider the market equilibrium of contingent claims. This is done by specifying the utility function as exponential utility and, thus, determining equilibrium in the market with transaction costs. Unlike Davis and Yoshikawa (Math Finan Econ, 2015), we use the strong assumption to deduce the equilibrium at which trade does not occur (zero trade equilibrium). It implicitly shows that transaction costs may generate a non-zero trade equilibrium under a weaker assumption.
机译：本文考虑具有交易成本的市场中基于效用的定价和无差异定价。效用最大化问题，包括市场中带有交易成本的或有债权，已经得到了广泛的研究。在本文中，紧随Bouchard的结果（Financ Stoch 6：495-516，2002），我们考虑了或有债权的市场均衡。这是通过将效用函数指定为指数效用，从而确定市场中交易成本的均衡来完成的。与戴维斯和吉川（Math Finan Econ，2015）不同，我们使用强假设推论出不发生贸易的均衡（零贸易均衡）。它隐含地表明，在较弱的假设下，交易成本可能会产生非零的贸易平衡。

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