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Dynamic target capital structure and speed of adjustment in farm business

机译：动态目标资本结构与农业企业调整速度

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This paper quantifies the determinants and speed of adjustment to the target capital structure for a panel of 1,500 Dutch farms over the years 2001-2015. Using the System General Method of Moments (System-GMM) estimator, the results show that farm profitability, earnings volatility, asset tangibility and growth opportunity are important determinants of leverage. Leverage is highly persistent, i.e. the average adjustment speed is relatively low, with variations among farm types. This variation is mainly attributed to the difference in adjustment costs. Further, we show that the pecking order and signalling theories explain these leverage dynamics.
机译：本文在2001 - 2015年多年来，该纸张量化了1,500名荷兰农场面板的目标资本结构的决定因素和调整速度。 使用系统通用方法（系统GMM）估计，结果表明，农业盈利，盈利波动，资产变形和增长机会是杠杆的重要决定因素。 杠杆是高度持久的，即平均调整速度相对较低，农场类型的变化。 这种变化主要归因于调整成本的差异。 此外，我们表明啄食顺序和信令理论解释了这些杠杆动态。

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