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Counterparty risk and funding: immersion and beyond

机译：交易对手风险和资金：沉浸式和超越

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In Crepey (Math. Finance 25: 23-50, 2015), a basic reduced-form counterparty risk modelling approach was introduced under a standard immersion hypothesis between a reference filtration and the filtration progressively enlarged by the default times of the two parties. This basic setup, with a related continuity assumption on some of the data at the first default time of the two parties, is too restrictive for wrong-way and gap risk applications, such as counterparty risk on credit derivatives. This paper introduces an extension of the basic approach, implements it through marked default times and applies it to counterparty risk on credit derivatives.
机译：在Crepey（Math。Finance 25：23-50，2015）中，在标准过滤条件下引入了一种基本的简化形式的交易对手风险建模方法，该方法在参考过滤与双方默认时间逐渐扩大的过滤之间进行。这种基本设置在双方首次违约时对某些数据具有相关的连续性假设，因此对于错误途径和缺口风险应用（例如信用衍生产品的交易对手风险）的应用过于严格。本文介绍了基本方法的扩展，通过标记的默认时间实施该方法，并将其应用于信用衍生产品的交易对手风险。

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