中长期利率对银行板块估值的影响分析

周奕琛; 张斌

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根据股利贴现模型,在股利固定,盈利能力相对稳定的前提下,市场无风险利率、平均收益率和板块系统风险是短期内影响银行板块估值的主要因素.自2014年7月底以来,由于短期利率在政策调控下出现下降,引导银行板块形成了近9％的涨幅.然而,如果将无风险利率引入期限的概念,划分为短端利率和长端利率,会发现两者对于银行的估值都有较大影响.由于长端利率水平仍旧较高,且板块系统风险近期有所加大,因此银行板块中长期仍将面临下行压力.

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来源
《金融经济（理论版）》 |2014年第12期|104-105|共2页
作者
周奕琛; 张斌;
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作者单位

中邮人寿保险股份有限公司;

中邮人寿保险股份有限公司;

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正文语种 chi
中图分类
关键词
股利贴现模型; Cox比例回归模型; 银行板块估值;

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