金融网络视角下的中国上市银行机构系统性风险指标度量——基于改进后的多因子定价模型

刘羿; 余航

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金融网络视角下的中国上市银行机构系统性风险指标度量——基于改进后的多因子定价模型

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文章以改进后的三因子定价模型为基础,并深度融合了复杂网络分析方法,构建出了一种新的,可度量银行机构系统性风险和重要性指标的计量模型.借助改进后的三因子模型,结合上市银行机构的股价数据,我们获得了各机构的时变违约概率,并将其作为在复杂网络分析模拟流程中,机构直接违约风险的代理变量,这种模型解决了在传统网络分析方法中,假设不符合实际,导致风险可能会被高估的潜在缺陷.通过将我国24家上市银行机构组成的金融复杂网络,文章详细计算了各机构的系统性风险和重要性指标;发现2017—2019年,工行、农行和建行的脆弱性较低,体现了我国相关部门对大而不能倒的机构监管工作的成效,而交行和中行的脆弱性较高,应被视为系统重要性机构;此外,地方银行组合中,出现了明显的风险聚集效应;但资本市场的繁荣能够在一定程度上缓解机构的系统性风险.

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来源
《未来与发展》 |2021年第2期|26-3320|共9页
作者
刘羿; 余航;
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作者单位

南开大学商学院天津 300071;

昆腾中国北京 100016;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类经济数学方法;
关键词
系统性风险; 金融网络模型; 多因子定价;

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