基于LMM的美式可赎回债券定价研究

李勇飞; 侯志强

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基于LMM的美式可赎回债券定价研究

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由于美式利率衍生品对描述利率期限结构模型要求较高,因此LIBOR市场模型(LMM)等无套利模型便得到了交易员的青睐.本文介绍了远期利率模型LIBOR市场模型(LMM),并假定远期利率服从LIBOR市场模型,然后通过一个例子说明美式可赎回债券的定价过程.其做法是在LMM框架下设定模型中的参数值,将LMM离散化,利用蒙特卡洛模拟法模拟LIBOR路径,利用最小二乘法估计持有债券期权的价值,从而通过逐步模拟确定可赎回债券的价格.

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来源
《北方工业大学学报》 |2013年第1期|60-66|共7页
作者
李勇飞; 侯志强;
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作者单位

北方工业大学经济管理学院,100144,北京;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类投资方针、政策;
关键词
LIBOR市场模型(LMM); 最小二乘蒙特卡洛模拟; 可赎回债券;

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