次分数布朗运动环境下含违约风险的交换期权定价

王永茂; 常竞文

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次分数布朗运动环境下含违约风险的交换期权定价

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研究次分数布朗运动环境下带有违约风险的交换期权定价.采用建立在公司价值基础上的违约风险模型,两种标的资产及公司价值的变化过程均由次分数布朗运动刻画,利用二重Mellin变换法得到交换期权定价公式的闭式解.根据理论模型进行数值模拟,研究结果为:交换期权价格与次分数布朗运动的Hurst指数H呈反比;H＞1/2时,次分数Black-Scholes模型下交换期权价格低于标准B-S模型下的价格,原因是次分数布朗运动存在“长记忆性”;期限越长,风险越大,期权价格越高;公司资产价值越大,期权价格越高,直至某一价值之后趋于平缓;随着公司破产成本率的增加,风险增大,资产价值会有一定幅度的降低.

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来源
《西北师范大学学报（自然科学版）》|2018年第6期|9-1651|共9页
作者
王永茂; 常竞文;
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作者单位

燕山大学理学院,河北秦皇岛 066004;

燕山大学理学院,河北秦皇岛 066004;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类随机过程;金融市场;
关键词
次分数布朗运动; 违约风险; 交换期权; Hurst指数; 二重Mellin变换;

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