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Rating the REITs

机译：对房地产投资信托基金进行评级

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Can any property stock seriously be called a bargain? When FORBES kicked off this annual REIT rating list in January 2002 the stocks were cheap at 12 times trailing earnings. Now they go for 19 times. In the past three years the category has handily outperformed the stock market with a 21% annualized total return to the market's 5.1%. There are still reasonable buys out there but no screaming ones. You can't expect the next three years to be as thrilling. Green Street Advisors, the Newport Beach, Calif. research firm, came up with the price/earnings ratios using a definition of earnings peculiar to the real estate industry. It's net income (excluding capital gains) with depreciation added back and capital outlays for building maintenance subtracted. This earnings measure, called "adjusted funds from operations," or AFFO, gives the best picture of the income that a landlord can live on.
机译：可以将任何房地产股票认真地称为廉价交易吗？ 2002年1月，《福布斯》（FORBES）公布年度REIT评级清单时，这些股票的市盈率为12倍，很便宜。现在他们去了19次。在过去的三年中，该类别的表现轻而易举地超过了股票市场，其年化总回报率为21％，至市场的5.1％。那里仍然有合理的购买，但没有尖叫。您不能指望未来三年会如此激动。位于加利福尼亚州纽波特比奇的研究公司Green Street Advisors使用房地产行业特有的收益定义得出了市盈率。它是净收入（不包括资本收益），加上折旧和建筑维护费用。这种收益度量称为“来自运营的调整后资金”或AFFO，它可以最好地显示房东可以依靠的收入。

著录项

  • 来源
    《Forbes》 |2005年第4期|p.7476|共2页
  • 作者

    Lesley Kump;

  • 作者单位
  • 收录信息 美国《科学引文索引》(SCI);
  • 原文格式 PDF
  • 正文语种 eng
  • 中图分类 世界经济问题;
  • 关键词

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