宏观审慎政策

摘要： 在经济高质量发展的背景下,中国人民银行已经逐渐建立起以货币政策和宏观审慎政策为双支柱的调控框架,宏观审慎政策具备“宏观、逆周期、防传染”的视角,在防范化解系统性金融风险方面发挥着关键作用。货币政策调控工具也正在实现从数量型到价格型、从间接模式到直达模式、从总量型到结构型以及从重视逆周期到更重视跨周期的转变,着眼于解决经济存在的中长期及结构性问题,体现货币政策的前瞻性和针对性。通过分析宏观审慎政策的起源,研究货币政策和宏观审慎政策的分工与配合以及货币政策工具使用倾向的演变,有助于构建顺畅的政策治理机制,提高中国人民银行的调控能力。

摘要： 本文构建了包含异质性企业、气候环境因素和金融摩擦的动态随机一般均衡模型,研究货币政策和宏观审慎“双支柱”调控框架在防范绿色转型风险方面的传导机制及最优政策组合问题。研究发现:第一,金融摩擦会一定程度上削弱企业生产对气候的负向外部性,但会放大宏观经济波动,增加福利损失。第二,不存在金融摩擦的情景下,运用结构性货币政策工具能显著改善福利表现,进一步配合实施宏观审慎政策的增益效果并不显著;但存在金融摩擦的情景下,结构性货币政策工具配合实施差异化的宏观审慎政策能显著改善福利表现。第三,单独实施宏观审慎政策难以有效减少碳排放及福利损失,配合运用结构性货币政策工具则能大幅降低碳排放,削弱绿色杠杆率对实体经济和金融稳定的超调影响,提升政策的有效性。建议我国央行持续完善支持绿色发展的结构性货币政策工具设计,聚焦于绿色转型风险,积极构建“前瞻性识别、逆周期应对”的宏观审慎调控机制,并做好货币政策和宏观审慎政策的协调。

摘要： 随着我国房价和居民杠杆率的快速上升,稳房价、控杠杆和防系统性金融风险已成为近年来宏观经济政策调控的主线之一。构建了一个包含异质性家庭、房产税政策和宏观审慎政策的多部门DSGE模型,考察宏观经济调控加入房产税政策后的效果以及房产税政策和宏观审慎政策的协调配合方式。研究结果表明:第一,加入房产税政策能有效提高宏观经济调控效果,控制居民杠杆和房价,对住房存量征税优于住房增量征税;第二,“盯房价”的房产税政策和“盯信贷”的宏观审慎政策协调配合效果最好,社会福利损失最低;第三,高房产税税率无法有效提高房产税收入与GDP的占比,因此我国房产税改革试点时税率不宜设置过高。

摘要： 自2008年国际金融危机爆发以来,对宏观审慎政策的研究成为我国学术界研究的热点,经过多年研究目前已取得较多的研究成果。本文以中国知网(CNKI)数据库中中国社会科学引文索引(CSSCI)文献为数据来源,选取自2009年以来刊载的468篇宏观审慎政策文献为研究对象,利用可视化分析软件CiteSpace绘制作者、机构和关键词的科学知识图谱,进行文献年度分布情况分析、作者和机构的合作网络分析、关键词的共现分析和突现词分析,呈现出我国宏观审慎政策研究的现状、前沿热点和方向,从而把握中国宏观审慎政策研究发展的重要趋势特征,为我国宏观审慎政策后续创新性研究以及知识体系建构提供一定的参考。分析结果发现:对宏观审慎政策主题的研究文献自2009年以来逐渐增加;从事宏观审慎政策研究的群体越来越大且研究内容不断深入,但机构之间的合作多局限于高校或者同一区域,联系较差,多为独立研究;高频关键词有“宏观审慎政策”“宏观审慎管理”“货币政策”“系统性风险”“金融稳定”“DSGE模型”等,代表国内宏观审慎政策研究的热点及现状;“双支柱”调控框[BF]架、“金融监管改革”、“跨境资本流动管理”等问题将成为我国宏观审慎政策研究前沿的基本态势。

摘要： 财政政策的加码或将再上一个新台阶。新一轮财政政策的力度,值得期待。近期,宏观政策再次出现了变化。一方面是中央定调“加大宏观政策实施力度,稳定经济大盘”,另一方面是央行提出的“要进一步健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架”。这两项核心政策变化,预示着今年财政政策加码的力度或将再上一个新台阶。结合去年底以来的经济形势和政策分析,可以发现当前有三个重要的趋势值得关注。

摘要： 2008年金融危机后,各国宏观审慎政策的执行变得更加频繁。随着金融一体化的加深,一国的宏观审慎政策会影响其他国家宏观审慎政策的实施,即产生了溢出效应。本文以紧缩性存款准备金率政策和贷款价值比政策为研究对象,对宏观审慎政策工具溢出的传导机制进行了分析;构建溢出指数对宏观审慎政策的溢出效应进行了讨论;最后,检验了中国的金融稳定对外部宏观审慎政策溢出效应的影响。研究发现:第一,外部宏观审慎政策对中国的宏观审慎政策具有显著的溢出效应。其中,存款准备金率的溢出效应要大于贷款价值比。第二,中国的金融稳定会对外部宏观审慎政策的溢出效应产生影响。其中,信贷和房价的变化与存款准备金率的溢出效应成反向关系,与贷款价值比的溢出效应成正向关系。由此,本文认为中国应该重视外部宏观审慎政策的影响,并积极参与国际宏观审慎政策协调。

摘要： 基于我国宏观审慎政策的视角,以“金融三元悖论”为研究对象,通过对“货币三元悖论”指数的优化,设计、搜集并测度2002—2018年金融全球化指数、金融稳定指数和金融政策独立性指数,并通过线性回归分析、格兰杰因果分析和向量自回归分析对三元悖论的存在性和相互影响关系进行检验。研究发现:我国正在由“金融稳定+金融政策独立+有限的金融全球化”向“金融相对稳定+金融政策相对独立+金融全球化”发展;“金融三元悖论”在我国长期存在;我国近年来金融政策趋于灵活,更有利于防范和应对国际金融风险。

摘要： 宏观审慎政策作为稳定金融系统的重要手段,在我国实践年份较长,但具体政策效果还有待探究。该文使用我国16家上市银行2012—2019年数据,构建反映银行系统性风险贡献度的指标,然后使用系统GMM分析宏观审慎政策在抑制银行系统性风险贡献度方面的效果。研究结果显示宏观审慎政策的整体实施能有效抑制银行系统性风险贡献度,实施效果与政策力度正相关。此外,宏观经济环境和银行自身变量也会对银行系统性风险贡献度产生差异化影响,进一步研究还显示,实施逆周期宏观审慎政策有利于降低经济周期变化带来的系统性风险波动,平滑经济周期。因此宏观审慎政策应以逆周期实施为主,并对国有五大行进行特别关注,必要时可对商业银行自身指标提出要求。

摘要： 本文基于2007-2019年期间108家商业银行的数据,采用GMM动态面板估计方法,实证检验了中国宏观审慎政策对银行风险承担的影响。结果表明:宏观审慎政策对银行风险承担有明显的抑制作用,存款准备金的作用大于贷款价值比,贷款价值比大于债务收入比;宏观审慎政策对银行风险承担具有宏观环境异质性,金融波动会减弱宏观审慎政策对银行风险承担的抑制作用;金融周期对宏观审慎政策作用有较强的影响,宏观审慎政策对银行风险承担的影响是非对称的,金融高涨期间宏观审慎政策对银行风险承担的抑制作用更强且更为显著。

摘要： 随着我国经济进入新时期,“金融体系不平衡不充分,影子银行规模过大、资金脱实向虚”的问题也随之出现,而这些问题的迅猛发展会严重影响我国金融稳定。2008年金融危机的爆发让各国领导者认识到传统货币政策的不足,宏观审慎监管由此成为学术界研究与探讨的焦点。因此,从我国新时期宏观经济金融环境着手,借鉴金融危机教训及前人研究,分析了货币政策与宏观审慎政策应如何协调配合解决中国新时期的宏观经济问题,并在此基础上提出了相应的政策建议。

摘要： 自美国次贷危机爆发以来,世界各国纷纷进行金融监管改革.在这一背景下,宏观审慎政策自然被各国政策制定者和学者们所关注.本文在引入理性预期合约的BGG-NK-DSGE模型基础上,通过内生银行破产机制构建了银行业系统性风险累积的刻画指标,为宏观审慎政策研究提供了基础模型.详细分析了理性预期合约假设下风险成因、传导机制和宏观审慎政策的监管调节作用,以我国宏观经济结构为背景，对模型中的结构参数进行了校准，通过对脉冲相应图进行分析:商业银行错误预期贷款行业资本回报率会导致其资本充足率降低,累积银行风险;宏观审慎政策可以稳定银行业经营,控制系统性风险的累积;逆周期的宏观审慎政策不仅对信贷市场的稳定作用明显,而且也有一定的熨平经济周期波动的作用;政策实施的叠加与干扰效应使得货币政策与宏观审慎政策同时使用效果有不确定性.

摘要： 自美国次贷危机爆发以来,世界各国纷纷进行金融监管改革.在这一背景下,宏观审慎政策自然被各国政策制定者和学者们所关注.本文在BGG-NK-DSGE模型基础上,提出了理性预期合约下内生银行破产机制的宏观审慎政策研究基础模型,并详细分析了模型假设条件下风险成因、传导机制和宏观审慎政策的监管调节作用.而后进行脉冲响应模拟和福利分析得到了如下结论:第一,逆周期的宏观审慎政策不仅对信贷市场的稳定作用明显,而且也有一定的熨平经济周期波动的作用;第二,政策实施的外溢效应使得货币政策与宏观审慎政策的联合使用效果有不确定性;第三,宏观审慎政策可以稳定银行业经营,控制系统性风险.第四,在一定条件下,货币政策与审慎政策的联合使用会减少由于经济周期波动引起的福利损失.

摘要： 本发明属于纳米材料技术领域，公开了一种氟化石墨烯宏观组装体和石墨烯宏观组装体及其制备方法，本发明将石墨烯直接高温恒温氟化，制得更多垂直于平面C‑F键的氟化石墨烯而呈现出加强的自润滑和面外刚度，再将其常温模压成型即得高度紧密和毫米级厚度的氟化石墨烯宏观组装体,所制的氟化石墨烯宏观组装体高温脱氟后即得石墨烯宏观组装体。本发明提供的氟化石墨烯宏观组装体的制备方法操作简单，能耗低，成本低廉，有利于工业化生产，所制氟化石墨烯宏观组装体具有较好的力学强度和介电性能，氟化石墨烯宏观组装体高温脱氟制备的石墨烯宏观组装体具有良好的导电性能。本发明的制备方法适用于制备氟化石墨烯宏观组装体和石墨烯宏观组装体。

摘要： 本发明公开了一种区域宏观经济预测及均衡模型的政策模拟系统及方法，其包括数据处理模块、经济预测模块和政策模拟模块；数据处理模块用于对区域中的数据进行采集与分析，并对区域中的数据进行管控、查询、校验和统计，数据处理模块执行以下操作：在系统中设置区域宏微观经济数据源和GTAP数据源，作为经济预测模块以及政策模拟模块的数据来源，即是远程数据源；设计数据库，作为本地数据存储载体；设计数据标准格式，作为远程数据源的入库数据格式的依据；对设置的区域宏微观经济数据源、GTAP数据源进行数据更新检测，数据处理模块将对数据库的本地数据源及远程数据源进行比对。

摘要： 本发明公开了一种融合宏观经济政策因素的宏微观动态混合β估计方法，包括：先把系统性风险分拆为先验信息部分与传统交易信息部分，对于先验系统性风险部分，把先验系统性风险定义为一个关于宏微观因素的风险函数，然后通过考察各因素对先验系统性风险的影响从而代回计算得到风险函数值，即先验系统性风险，再通过收缩方法，结合先验信息和股票交易信息，计算得到后验系统性风险，即为宏微观混合β。本发明方法把宏观周期因素和企业微观因素与系统性风险结合起来，去除市场异象等噪声因素从而提高估测准确度。

摘要： 本发明公开了可用于制备具有高可加工性、高密度和高强度的浆料、砂浆、混凝土和其他胶结材料的宏观水泥及其相关方法。生产宏观水泥的方法包括水泥、包括硅质亚微米级颗粒和纳米级颗粒的补充胶凝材料(SCM)，以及用于混凝土的液体或干粉化学外加剂形式的聚合物。该水泥混合物可用于制备超高性能混凝土(UHPC)。

摘要： 本发明公开了一种基于审慎原则的配电网故障指示器便携检测评价方法，它包括：建立配电网故障指示器便携式检测评价信息阵，并以该阵描述配电网每个故障指示器状态检测的各个指标；依据故障指示器便携式检测仪现场检测结果，对每个故障指示器的状态检测指标结果进行赋值；依据各状态监测指标权重，基于综合加权对每个故障指示器的状态检测结果进行综合评价，并建立配电网故障指示器便携式检测评价结果阵描述每一个故障指示器综合评价结果；根据配电网故障指示器便携式检测评价结果阵对同批次检测的所有故障指示器的状态进行综合评价；解决了没有对各个故障指示器的状态进行有效的评估等技术问题。

摘要： 本发明公开了一种基于物联网和审慎原则的开闭所实时健康状态评估方法。首先，建立开闭所环境信息矩阵SEIM记录当前时间以前一段时间内开闭所内部的温度信息、湿度信息、有毒气体含量信息、着火冒烟信息。然后，基于开闭所环境信息矩阵SEIM生成开闭所环境评估逻辑阵SEAM；其次，基于开闭所环境评估逻辑阵SEAM和审慎原则生成开闭所环境单项评估逻辑阵SESM对开闭所当前实时的温度情况、湿度情况、有毒气体含量情况及烟雾浓度情况进行单项综合逻辑量化评估；最后，基于开闭所环境单项评估逻辑阵SESM，通过审慎原则和逻辑运算对开闭所当前实时的健康状态进行综合评估。该方法通过物联网技术，对配电网开闭所内部的温度、湿度、有毒气体含量和烟雾浓度等进行监测和实时评估，能够较好的指导调度和运行检修人员工作，具有较好的实用价值。

摘要： 本发明属于激光技术领域，公开了稀薄气体中的宏观激光牵引方法、宏观激光牵引装置及应用。将宏观尺度的石墨烯气凝胶/二氧化硅双层置于稀薄气体中；利用激光束辐照二氧化硅层；石墨烯气凝胶/二氧化硅双层材料及关联物体在稀薄气体中进行宏观尺度激光牵引。本发明与现有技术相比，克服了现有光牵引技术对被牵引物体的微尺度限制，可以实现宏观尺度的激光牵引，不需要任何燃料即可实现石墨烯气凝胶/二氧化硅双层或者其它关联物体的非接触式牵引，牵引力远远大于光压(辐射压)，整个过程简单高效，绿色环保，应用前景广阔。

摘要： 本发明涉及显示面板表面宏观检测领域，公开了用于显示面板宏观检测装置的取送料机构和显示面板宏观检测装置。显示面板宏观检测装置包括基台和检测机构，取送料机构包括：X向直线运动模组，两端通过支架支撑于基台的上表面上，与基台的上表面间隔设置，包括X向导轨和能够沿X向导轨运动的X向运动件；Y向直线运动模组，设置于基台上并通过X向直线运动模组的下方，包括Y向导轨和能够沿Y向导轨运动的Y向运动件，检测机构靠近Y向导轨的前端安装于基台上；Z向直线运动模组，包括Z向导轨和能够沿Z向导轨运动的Z向运动件，沿竖直方向延伸并且连接于X向运动件的后侧；取料组件，设置于Z向运动件的下端；治具平台，支撑于Y向运动件上。

摘要： 本发明属于纳米材料技术领域，公开了一种氟化石墨烯宏观组装体和石墨烯宏观组装体及其制备方法，本发明将石墨烯直接高温恒温氟化，制得更多垂直于平面C‑F键的氟化石墨烯而呈现出加强的自润滑和面外刚度，再将其常温模压成型即得高度紧密和毫米级厚度的氟化石墨烯宏观组装体,所制的氟化石墨烯宏观组装体高温脱氟后即得石墨烯宏观组装体。本发明提供的氟化石墨烯宏观组装体的制备方法操作简单，能耗低，成本低廉，有利于工业化生产，所制氟化石墨烯宏观组装体具有较好的力学强度和介电性能，氟化石墨烯宏观组装体高温脱氟制备的石墨烯宏观组装体具有良好的导电性能。本发明的制备方法适用于制备氟化石墨烯宏观组装体和石墨烯宏观组装体。

摘要： 本申请公开了一种面板宏观检测的照明装置，所述装置包括：机架，用于设置照明机构和驱动机构；照明机构，包括固定照明组件和移动照明组件，所述固定照明组件设置于所述机架上，所述移动照明组件与所述驱动机构连接；驱动机构，设置于所述机架上，用于驱动所述移动照明组件移动。本申请还公开一种面板宏观检测的照明系统。本申请所述的面板宏观检测的照明装置，所述装置中的钠灯数量可根据需要进行增加，在解决面板检测设备照度不足问题的同时，极大地提高了工作效率。